Yapay zeka rallisi için kritik uyarı: Sert düzeltme gelebilir

HABER GİRİŞ 18 Ağustos 2026 16:44

Yapay zeka yatırımlarına yönelik güçlü beklentiler, ABD teknoloji hisselerinde değerlemeleri tarihi seviyelerin üzerine taşırken, Avrupa Merkez Bankası (ECB) blogunda piyasalara yönelik dikkat çekici bir uyarı yayımlandı.

Değerlendirmede, geçmiş teknolojik dönüşümlerin piyasa davranışlarına işaret edilerek mevcut hisse değerlemelerinde bir düzeltmenin olası olduğu belirtildi. Teknolojinin başarılı olması ve şirket kârlarının artması halinde bile, yatırımcıların aşırı iyimser büyüme beklentilerinin karşılanmasının zor olabileceği ifade edildi.

ECB blogundaki analize göre, yatırımcıların aşırı iyimserliği fiyatları şirketlerin temel göstergelerinin üzerine taşıyabiliyor. Beklentilerin bozulması halinde ise fiyatlardaki düşüşün daha sert gerçekleşme riski bulunuyor.

Olası bir ABD piyasa düzeltmesi Avrupa açısından da finansal istikrar riski taşıyor. Avrupalı hanehalklarının Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia ve Tesla’dan oluşan “Muhteşem Yedili” hisselerine yaklaşık 440 milyar euroluk maruziyeti bulunuyor. Emeklilik ve sigorta şirketlerinin maruziyetinin de benzer seviyede olduğu belirtildi.

ECB değerlendirmesinde, en riskli senaryonun yalnızca hisse senetlerinde düşüş yaşanması değil, bunun daha geniş bir piyasa istikrarsızlığıyla aynı anda gerçekleşmesi olduğu vurgulandı. Ayrıca Avrupa’daki hisse değerlemeleri daha makul görünse de piyasaların ABD ile yüksek korelasyonu nedeniyle bölge borsalarının da olası bir düzeltmeden etkilenebileceği kaydedildi.

Blog yazısında düzeltmenin zamanlamasının önceden bilinmesinin mümkün olmadığı belirtilirken, bu tür yükseliş ve düşüş döngülerinin çoğunlukla ancak geriye dönük olarak tespit edilebildiği ifade edildi.

https://www.ecb.europa.eu/press/blog/date/2026/html/ecb.blog20260817~754a8a4418.en.html