Dev bankaların güncel kripto pozisyonları: JPMorgan artırdı

ABD’de 100 milyon doların üzerinde varlık yöneten kurumsal yatırımcıların sunduğu 13F dosyalarında ikinci çeyrek bildirim süresi 14 Ağustos’ta sona erdi. Açıklanan pozisyonlar, kurumların portföylerinin 30 Haziran 2026 tarihindeki durumunu gösteriyor.

Doğrudan BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust ETF’i (IBIT) pozisyonları baz alındığında JPMorgan yüzde 25.35, UBS ise yaklaşık yüzde 12 artışa gitti. Buna karşılık Morgan Stanley yüzde 4.54, Goldman Sachs yüzde 4.19 ve Brevan Howard yüzde 70.36 oranında azaltım yaptı. Tudor Investment’ın IBIT pozisyonu yüzde 18.90 artarken Abu Dabi merkezli Mubadala’nın pay sayısı değişmedi.

JPMorgan’dan Bitcoin ve Ether ETF’lerine alım

JPMorgan’ın IBIT pozisyonu, ilk çeyrekteki 8 milyon 302 bin 691 paydan 10 milyon 407 bin 635 paya çıktı. Böylece bankanın pozisyonunda çeyreklik bazda yüzde 25.35’lik artış kaydedildi.

Diğer spot Bitcoin ETF’leri de hesaba katıldığında JPMorgan’ın bildirdiği toplam pay sayısı 8 milyon 462 binden 10 milyon 623 bine yükseldi. Bankanın IBIT alım opsiyonu pozisyonu da dayanak varlık karşılığı olarak 3 milyon 775 bin paydan 3 milyon 945 bin paya çıkarken satım opsiyonu pozisyonu 4 milyon 756 bin paydan 3 milyon 495 bin paya geriledi.

ETH pozisyonunda yüzde 338’lik artış

JPMorgan’ın Ether tarafındaki artışı ise çok daha yüksek oldu. Bankanın BlackRock iShares Ethereum Trust ETF’indeki (ETHA) pozisyonu yaklaşık 1 milyon 170 bin paya ulaşırken çeyreklik artış yüzde 338 olarak hesaplandı. Pozisyonun 30 Haziran’daki değeri yaklaşık 14.3 milyon dolardı.

UBS’de call opsiyonları 24 kattan fazla arttı

İsviçreli banka UBS’in doğrudan IBIT pozisyonu 364 bin 371 paydan 407 bin 890 paya çıktı. Yaklaşık yüzde 12’lik artış gösteren pozisyonun çeyrek sonundaki değeri 13.6 milyon dolar olarak bildirildi.

Asıl dikkat çekici değişim ise opsiyonlarda görüldü. UBS’in IBIT alım opsiyonları, dayanak pay karşılığı olarak 80 binden 1 milyon 950 bine yükseldi. Böylece pozisyon 24 kattan fazla arttı.

Aynı dönemde satım opsiyonlarının dayanak pay karşılığı 303 bin 300’den 143 bin 300’e geriledi. Buradaki düşüş yaklaşık yüzde 53 oldu. Bununla birlikte dosyada opsiyonların müşteriler adına mı, piyasa yapıcılığı veya korunma işlemleri kapsamında mı yoksa bankanın kendi hesabına mı tutulduğu belirtilmedi.

Morgan Stanley IBIT’i azalttı, kendi Bitcoin ürününü bildirdi

Morgan Stanley’nin IBIT pozisyonu, ilk çeyrekteki 17 milyon 263 bin 778 paydan 16 milyon 480 bin 435 paya düştü. Böylece düzeltilmiş ilk çeyrek bildirimi baz alındığında bankanın IBIT paylarında yüzde 4.54’lük azalış gerçekleşti. Pozisyonun 30 Haziran’daki değeri 548.6 milyon dolar olarak kaydedildi.

Morgan Stanley’nin üçüncü taraflarca çıkarılan spot Bitcoin ETF’lerindeki toplam pay sayısı da yüzde 3.99 azalarak 18 milyon 636 bine geriledi.

Buna karşın bankanın ikinci çeyrek dosyasında, nisan ayında işlemlere açılan kendi ürünü Morgan Stanley Bitcoin Trust’a (MSBT) ait 2 milyon 570 bin 627 pay ilk kez yer aldı. Harici ETF’ler ile MSBT birlikte değerlendirildiğinde bankanın bildirdiği Bitcoin bağlantılı ürünlerin toplam pay sayısı ilk çeyreğe göre yüzde 9.25 daha yüksek görünüyor.

Ancak bildirimler, dışarıdaki ETF’lerde azaltılan pozisyonların MSBT’ye aktarıldığını kanıtlamıyor. Dosyalardan yalnızca harici ETF paylarının azaldığı ve Morgan Stanley’nin kendi Bitcoin ürününün ilk kez bildirildiği sonucu çıkarılabiliyor.

Goldman Sachs’ta ETH ürünleri arasında yön değişikliği

Goldman Sachs’ın IBIT pozisyonu 17 milyon 985 bin 51 paydan 17 milyon 232 bin 201 paya geriledi. Yüzde 4.19’luk düşüşün ardından pozisyonun çeyrek sonundaki değeri 573.7 milyon dolar oldu.

Banka, BlackRock’ın staking içermeyen Ether ürünü ETHA’daki pozisyonunu da yüzde 8.09 azalttı. Goldman’ın ETHA payları 7 milyon 213 bin 902’den 6 milyon 630 bin 550’ye inerken pozisyonun değeri 78.8 milyon dolar olarak bildirildi.

Buna karşılık Goldman Sachs, BlackRock’ın staking getirisi de sağlayan iShares Staked Ethereum Trust ETF’indeki (ETHB) pozisyonunu yüzde 103.23 artırdı. Bankanın ETHB payları 2 milyon 480 binden 5 milyon 40 bine, pozisyonun değeri ise 102.3 milyon dolara çıktı.

Bu tablo, Goldman Sachs’ın Ether bağlantılı ürünlerden tamamen çıkmak yerine portföy içindeki ağırlığı staking özellikli ürüne kaydırdığına işaret ediyor.

Tudor Investment aldı, opsiyonlarını azalttı

Paul Tudor Jones’un yönettiği Tudor Investment, doğrudan IBIT pozisyonunu yüzde 18.90 artırdı. Fonun sahip olduğu pay sayısı 579 bin 83’ten 688 bin 529’a çıkarken pozisyonun çeyrek sonundaki değeri 22.9 milyon dolar oldu.

Buna karşılık Tudor’un IBIT alım opsiyonları, dayanak pay karşılığı olarak 998 binden 148 bine geriledi. Bu kalemdeki düşüş yüzde 85.17 olarak gerçekleşti. Satım opsiyonları ise 725 binden 715 bine düşerek yüzde 1.38 azaldı.

Dolayısıyla Tudor, doğrudan ETF paylarını artırmasına rağmen alım opsiyonu pozisyonunu önemli ölçüde küçülttü.

Brevan Howard doğrudan pozisyonunun yüzde 70’ini azalttı

İkinci çeyreğin en sert satışlarından biri Brevan Howard’dan geldi. Şirketin doğrudan IBIT pozisyonu 24 milyon 304 bin 788 paydan 7 milyon 205 bin 4 paya düştü. Böylece pay sayısındaki azalış yüzde 70.36’ya ulaştı. Kalan pozisyonun 30 Haziran’daki değeri yaklaşık 240 milyon dolardı.

Brevan Howard’ın dosyasında aynı zamanda 7 milyon 230 bin dayanak pay karşılığı alım ve 5 milyon 273 bin 700 dayanak pay karşılığı satım opsiyonu yer aldı. Şirketin ilk çeyrek bildiriminde bu iki opsiyon kalemi bulunmuyordu.

Bu nedenle Brevan Howard’daki değişimi yalnızca kripto pozisyonundan çıkış olarak değerlendirmek doğru olmayabilir. Doğrudan ETF payları sert biçimde azaltılırken pozisyonun bir bölümünün daha karmaşık bir opsiyon yapısına taşındığı görülüyor.

Mubadala pozisyonunu değiştirmedi

Abu Dabi merkezli devlet yatırım şirketi Mubadala, sahip olduğu 14 milyon 721 bin 917 IBIT payında herhangi bir değişiklik yapmadı.

Pozisyonun piyasa değeri ilk çeyrek sonundaki 565.6 milyon dolardan 490.1 milyon dolara gerilese de bu düşüş satıştan değil, IBIT fiyatının iki çeyrek sonu arasındaki değişiminden kaynaklandı.

Abu Dhabi Investment Council da 8 milyon 218 bin 712 paylık IBIT pozisyonunu korudu. Böylece Abu Dabi’nin iki büyük kurumsal yatırımcısı, ikinci çeyrekte pay sayılarını değiştirmedi.

13F verileri bankaların doğrudan Bitcoin aldığı anlamına gelmiyor

13F dosyalarının önemli sınırlamaları bulunuyor. Bildirimler, ilgili çeyreğin sona ermesinden 45 gün sonrasına kadar sunulabildiğinden gerçek zamanlı pozisyonları değil, 30 Haziran’daki durumu gösteriyor.

Ayrıca bankaların dosyalarında görülen ETF’ler; müşteriler adına yönetilen hesapları, emeklilik fonlarını, yatırım fonlarını, piyasa yapıcılığı pozisyonlarını, korunma işlemlerini veya kurumların kendi yatırımlarını aynı çatı altında içerebiliyor. Bu nedenle verilerden doğrudan “Banka kendi bilançosu için Bitcoin aldı” sonucu çıkarılamıyor.

Opsiyonlarda bildirilen rakamlar da sözleşme adedini veya doğrudan sahip olunan ETF paylarını değil, opsiyonların temsil ettiği dayanak pay karşılığını gösteriyor. Kısa pozisyonlar ve yazılan opsiyonlar 13F tablosunda bütünüyle görünmediğinden dosyalar kurumların net yönsel kripto pozisyonunu tek başına ortaya koymuyor.

Yayınlandı: 15 Ağustos 2026 22:54

En güncel gelişmelerden ilk siz haberdar olmak istiyorsanız Uzmancoin Telegram kanalına katılın!