Yabancı Yatırımcıların Çin Teknoloji Sektörüne İlgisi Artıyor

Yabancı finans kuruluşlarının Çin’in yapay zekâ, yarı iletkenler ve ileri imalat sektörlerine yönelik yatırım görünümünde daha iyimser hale geldiği belirtiliyor. Teknolojik atılımlar, ihracattaki büyüme ve şirket kârlarındaki iyileşme, küresel yatırımcıların Çin’in “hard-tech” olarak nitelendirilen sektörlerine ilgisini güçlendiriyor.

Çin’in yüksek teknoloji ihracatı temmuz ayında geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 50’nin üzerinde artarken, toplam ihracattaki büyüme yüzde 17,8 seviyesinde gerçekleşti. Bu performansa paralel olarak yabancı fonların Çinli teknoloji şirketlerine yöneldiği, küresel endekslerin de yeni halka açılan ileri teknoloji şirketlerini portföylerine eklediği belirtildi.

Yapay zekâ yatırımlarında Çin’in avantajları öne çıkıyor

Nomura Küresel Makro Araştırma Başkanı ve Küresel Piyasalar Araştırma Eş Başkanı Rob Subbaraman, Çin’in düşük maliyetli ve bol elektrik arzı, büyüyen yetenek havuzu ve fiziksel yapay zekâ alanındaki erken avantajının ülkenin yapay zekâ değer zincirinin gelişimini desteklediğini söyledi.

Subbaraman, DeepSeek ve Moonshot AI gibi Çinli şirketlerin geliştirdiği açık ağırlıklı modellerin işletmeler tarafından benimsenmeyi hızlandırabileceğini belirtti. Bunun, yapay zekâ kaynaklı verimlilik kazanımlarının ekonominin daha geniş kesimlerine yayılmasına katkı sağlayabileceğini ifade etti.

İleri imalat yabancı kuruluşların radarında

Morgan Stanley Çin Başekonomisti Robin Xing de Çin’in ileri imalat sektöründeki gücünün giderek daha görünür hale geldiğini belirtti.

Xing, Çin’in küresel yeni enerji depolama kapasitesinin yaklaşık yarısına sahip olduğuna ve yenilikçi ilaçlarda yurt dışı lisans anlaşmalarının hızla arttığına dikkat çekti. Bu eğilimlerin Çin’in ileri teknoloji sektörü ve önde gelen üreticileri için uzun vadeli yatırım tezini desteklediğini söyledi.

Goldman Sachs Çin hisselerinde olumlu görüşünü koruyor

Çin’in teknoloji ve ileri imalat sektörlerindeki performansı yabancı yatırımcıların varlık dağılımına da yansıyor. Goldman Sachs, şirket kârlarındaki iyileşmeyle bu yıl CSI 300 endeksi için 12 aylık hedefini iki kez yükseltirken, Çin hisselerine yönelik “ağırlık artır” görüşünü korudu.

Goldman Sachs Research Çin Hisse Stratejisti Kinger Lau, olumlu görüşün iyileşen kâr görünümünün yanı sıra destekleyici makroekonomik ve likidite koşullarına dayandığını belirtti.

Lau, A grubu Çin hisselerinin uluslararası yatırımcılara henüz yeterince fiyatlanmamış çeşitlendirme imkânı sunduğunu ve ileri teknoloji ile yapay zekâ temalarına erişim sağladığını ifade etti.

Yeni teknoloji şirketlerine yatırımcı ilgisi güçleniyor

Yabancı yatırımcı ilgisi şirket bazında da kendisini gösteriyor. ChangXin Memory Technologies, geçen ay Şanghay STAR Market’teki ilk işlem gününde yüzde 465,82 yükselerek 3,2 trilyon yuanın, yaklaşık 474,56 milyar doların üzerinde piyasa değerine ulaştı.

ABD merkezli Tema ETFs, şirketi ilk işlem gününde yüzde 10,56 ağırlıkla en büyük portföy pozisyonlarından biri haline getirdi. MSCI da ChangXin Memory Technologies’i büyük halka arzlara yönelik hızlı dahil etme kuralı kapsamında China All Shares Endeksi’ne ekledi.

Robotik sektörü de yatırımcı ilgisinin yoğunlaştığı alanlardan biri oldu. Çin ana karasında halka açılan ilk insansı robot üreticisi olmaya hazırlanan Unitree, Şanghay’daki halka arz fiyatını hisse başına 150,8 yuan olarak belirledi.

Halka arz edilen payların şirketin işlem sonrası sermayesinin yüzde 10’una karşılık gelmesi ve işlemden yaklaşık 6,1 milyar yuan brüt gelir sağlanması bekleniyor.

Çin ekonomisindeki riskler yakından izleniyor

Teknoloji sektöründeki güçlü görünüme karşın Çin ekonomisinde arz ve talep arasındaki dengesizliğin devam ettiğine dikkat çekiliyor. DBS Bank Kıdemli Ekonomisti Nathan Chow, hanehalkı tüketimi ve bazı şirketlerin kârlılığı üzerindeki baskının sürdüğünü belirtti.

Chow, altyapı yatırımlarının kısa vadede özel yatırımlardaki zayıflığı telafi edebileceğini, uzun vadede ise lojistik ve enerji maliyetlerini azaltarak kaynak dağılımındaki verimliliği artırabileceğini söyledi. Analistler, yılın ikinci yarısındaki toparlanmanın devamı açısından politika önlemlerinin uygulanmasının belirleyici olacağını ifade etti.