BİST 100’de makro dengeler ve sektörel sermaye rotasyonu

Ana SayfaYazarlarAdnan SalihPiyasaların gündemi

Adnan Salih [email protected]

BİST 100’de makro dengeler ve sektörel sermaye rotasyonu

12 Ağustos 2026, 08:50 - -

BORSADA TEPKİ DEĞİL TREND ZAMANI

Piyasadaki anlık dalgalanmaların ve geçici fiyat hareketlerinin ötesine geçiyoruz. Borsa İstanbul’un mevcut röntgenini çekerek istatistiki verilerle resmin bütününü ortaya koyuyor; likidite akışının yöneleceği ana sektörleri ve şirket ayrışmalarını kesin bir rasyonellikle analiz ediyoruz.

BİST 100’DE 13.811 SEVİYESİ TEPKİ ALIMIDIR, TREND TEMKİNLİ OKUNMALI

Ah Değerli Okurlar Borsa İstanbul’da Tepki alımları ve sektörel ayrışmaları inceliyoruz

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi 13.811puanda bulunuyor. Son bir haftalık %2,99’luk yükseliş kesin bir ifadeyle kısa vadeli bir tepki alımından ibaret. Son bir aylık %3,56’lık gerileme, piyasanın henüz ana yükseliş trendini teyit etmediğini ve makro sıkılaşma adımlarının hisse senedi piyasası üzerindeki baskısının bilfiil sürdüğünü göstermekte. Yılbaşından bu yana sağlanan %22,64’lük getiri, enflasyon karşısında reel getirinin korunması adına kritik bir eşik. Endeksin 13.500 seviyesini destek yapıp yapamayacağı, piyasadaki sermaye akışının yönü açısından belirleyici olacak.

YÜKSEK FAİZ ORTAMINDA MALİ SEKTÖR BASKILANIRKEN TEKNOLOJİ DOMİNE EDİYOR

Ah Değerli Okurlar sektörel performanslarda teknoloji ve sınai öncülüğünü sürdürüyor

Endeksler geneline bakıldığında sektörel bazda son derece net bir rotasyon izlenmekte. BIST Teknoloji endeksi yılbaşından bu yana sağladığı %74,72 ve 6 aylık %40,99’luk getiriyle piyasayı domine ederken, BIST Sınai endeksi de %36,36’lık yılbaşı getirisi ve son bir aydaki %4,16’lık artışıyla en güçlü duruşu sergilemekte. Buna karşın BIST Mali endeksinin son bir ayda %8,35 gerilemesi, yüksek faiz ortamının bankacılık ve finans sektörü üzerindeki marj baskısını tartışmasız biçimde ortaya koyuyor. Önümüzdeki süreçte sanayi ve teknoloji tarafındaki nakit akış gücü yüksek şirketler piyasanın ana taşıyıcısı olmaya devam edecektir.

MADENCİLİKTEKİ %15,00’LİK HAFTALIK SIÇRAMA SÜRDÜRÜLEBİLİR BİR TREND İSTER

Ah Değerli Okurlar madencilik sektöründe haftalık sıçrama ve likidite girişi önemli

Geçtiğimiz haftanın en sert hareketi, haftalık %15,00’lik primle BIST Madencilik endeksinde gerçekleşti. Aylık bazda %3,10 ve yılbaşından bu yana %29,65 getiri sağlayan madencilik sektörü, emtia fiyatlarındaki hareketlilik ve küresel risk iştahındaki değişimle birlikte yeniden likidite çekmeyi başardı. Ancak sektör genelindeki bu haftalık sıçramanın kalıcı bir trende dönüşebilmesi için küresel emtia talebinin ve makro ekonomik büyüme beklentilerinin desteğine kesin ihtiyaç vardır; aksi halde hareket geçici bir spekülatif dalgadan öteye geçemez.

MADEN HİSSELERİNDE YÜZEYSEL YÜKSELİŞ ALDATICIDIR, ŞİRKET BAZLI AYRIŞMA DERİNLLEŞMEKTE

Ah Değerli Okurlar maden hisselerinde şirket bazlı ayrışmalar ve bilanço etkisi görülüyor

Madencilik sektöründeki şirketlerin performans istatistikleri incelendiğinde, haftalık bazda Türk Altın İşletmeleri (%19,29), TR Doğal Enerji (%12,02), CVK Maden (%12,02) ve Ruzy Madencilik Ve Enerji (%11,79) öne çıkan hisseler oldu. TR Anadolu Metal Madencilik ise hem aylık %11,05 hem de yılbaşı %33,81’lik getirisiyle istikrarlı bir grafik çiziyor. Buna karşılık, Ruzy Madencilik ve Enerji’nin yılbaşından bu yana %24,64 ve Vişne Madencilik’in %13,97 oranında değer kaybetmiş olması, sektör içi hisse seçiminin ne denli hayati olduğunu kanıtlamaktadır. Yatırımcılar yalnızca endeks hareketine değil, doğrudan bilançolardaki borçluluk yapısına odaklanmak zorunda.

Maden Sektörü Hisseleri Performans Tablosu

GENEL RALLİ DEĞİL, KATI AYRIŞMALAR VE BİLANÇO GÜCÜ KAZANDIRACAK

Ah Değerli Okurlar önümüzdeki döneme dair borsa ve sektör öngörülerimiz

Var olan verilerin ve makro dengelerin ışığında; önümüzdeki dönemde endeks genelinde yatay-dalgalı seyrin devam etmesi kaçınılmaz. Yüksek faiz ve ketum likidite koşulları altında genel bir borsa rallisinden bahsetmek reel verilerle bağdaşmıyor. Bunun yerine net borç pozisyonu düşük, ihracat kabiliyeti yüksek ve faaliyet kârını artıran şirketlerde ayrışmalar derinleşecektir. Sınai ve teknoloji ağırlıklı portföy yapısının orta vadede risk-getiri dengesini en üst düzeyde koruyacağı, madencilik gibi emtia odaklı sektörlerde ise yalnızca verisi sağlam hisselerin ayakta kalacağı net bir şekilde görülüyor. Gelişmeleri yakından takip ederek trend dönüşlerini izlemekte fayda var.

YATIRIMCI NELERE DİKKAT ETMELİ?

1) Piyasa yönünü sıkılaşma politikaları belirliyor.

2) Geçici yükselişler trend ile karıştırılmamalı.

3) Sermaye akışının kaydığı sektörler izlenmeli.

4) Borcu az, özkaynağı güçlü şirketler öne çıkabilir.

5) Şirketin net kârına ve nakit üretimine bakılmalı.

6) Döviz geliri olan şirketler önceliklendirilmeli.

7) Kritik destek ve direnç noktaları takip edilmeli.

8) Emtia fiyatları ve dış talep göz önüne alınmalı.

9) Getirinin enflasyonun üzerinde kalması hedeflenmeli.

10) Borsa genelinden ziyade doğru hisseye odaklanmalı.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp