Anthropic'in halka arzında 19 milyar dolarlık pasif fon talebi bekleniyor: SpaceX modeli izlenecek

KolayAnla Bu haberi yapay zeka ile KolayAnla

Yapay zeka şirketi Anthropic'in gelecek hafta gerçekleştirmesi beklenen halka arzında, endeks fonlarından yaklaşık 19 milyar dolarlık talep oluşabileceği hesaplanıyor. Claude yapay zeka modelinin geliştiricisi, 64,4 milyar dolara kadar kaynak sağlamayı ve 1,4 trilyon dolara varan değerlemeye ulaşmayı hedeflerken, şirket hisselerinin işlem görmeye başlamasının ardından ilk 15 gündeki fiyat hareketlerinde SpaceX'in haziran ayındaki halka arzına benzer dinamiklerin etkili olması bekleniyor.

Anthropic'in halka arzı öncesinde yatırımcılar, şirket hisselerine yönelik talebin ne ölçüde endeks fonlarının zorunlu alımlarından kaynaklanacağını değerlendiriyor.

SpaceX'in haziran ayında gerçekleştirdiği halka arzın ardından Nasdaq başta olmak üzere büyük ABD endeks sağlayıcılarının yeni şirketlerin endekslere dahil edilmesine ilişkin kurallarını değiştirmesi, Anthropic hisseleri için de önemli miktarda pasif fon talebi oluşabileceği beklentisini güçlendirdi.

Anthropic, 64,4 milyar dolarlık halka arz hedefliyor

Anthropic, halka arz kapsamında 825 milyon hisseyi 70-78 dolar fiyat aralığından satmayı planlıyor.

Şirket, halka arzdan 64,4 milyar dolara kadar kaynak sağlamayı ve yaklaşık 1,4 trilyon dolarlık değerlemeye ulaşmayı hedefliyor.

Halka arzda satışa sunulacak hisseler, Anthropic'in toplam hisselerinin yalnızca yaklaşık yüzde 6'sını oluşturuyor.

Şirketin halka arzının ardından hisselerinin 5 ila 15 gün içinde FTSE USA, S&P Total Market ve Nasdaq 100 dahil en az altı büyük endekse alınması bekleniyor.

Geçmişte büyük endeks sağlayıcıları, halka açılan şirketleri genellikle birkaç hafta veya ay geçtikten sonra endekslerine dahil ediyordu.

Endeks fonlarından 19 milyar dolarlık alım bekleniyor

Londra merkezli endeks analizi şirketi Intropic, endeksleri takip eden pasif fonların Anthropic halka arzında satışa sunulan hisselerin yaklaşık yüzde 28'ine karşılık gelen talep oluşturacağını tahmin etti.

Bu tutar yaklaşık 19 milyar dolarlık hisse alımına karşılık geliyor.

Endeks değişikliklerinden yararlanmaya çalışan fonlar ve hedge fonların da pasif fonların beklenen alımları öncesinde Anthropic hisselerinde pozisyon oluşturabileceği belirtiliyor.

Berenberg'in Londra merkezli Endeks İşlemleri Başkanı Carsten Hesse, Anthropic'in halka arzını SpaceX'in haziran ayındaki halka arzına benzetti.

Hesse, "Anthropic, SpaceX halka arzının adeta ayna görüntüsü. Bu bakımdan ilk 15 işlem gününde aynı endeks kaynaklı dinamiklere sahip" dedi.

Yatırımcıların endekse dahil edilme tarihini beklemeden alıma yöneldiğini belirten Hesse, SpaceX örneğinde olduğu gibi Anthropic'te de erken alımlar görülebileceğini söyledi.

SpaceX hisseleri üçüncü günde yüzde 50 yükselmişti

SpaceX, haziran ayında gerçekleştirdiği 75 milyar dolarlık halka arzda yaklaşık 1,75 trilyon dolar değerlemeye ulaşmıştı.

Şirket, halka arzın beşte birini bireysel yatırımcılara ayırarak geleneksel halka arzlara kıyasla iki katın üzerinde pay tahsis etmişti.

Anthropic'in de halka arzında benzer bir bireysel yatırımcı tahsisatı uygulaması planlanıyor.

SpaceX'in halka arzında endeks fonları ve bireysel yatırımcılar, satılan hisselerin yaklaşık yarısını satın almıştı. Bu talebe, pasif fon alımları öncesinde pozisyon oluşturan diğer yatırımcılar da katılmıştı.

SpaceX hisseleri, ilk işlem günündeki 150 dolarlık açılış fiyatına göre üçüncü günde yüzde 50 yükselmiş ve ilk 15 gün boyunca 135 dolarlık halka arz fiyatının üzerinde kalmıştı.

Ancak daha sonra, çalışanlar ve halka arz öncesi yatırımcılar için hisse satış kısıtlamalarının sona ermesine yönelik beklentilerle fiyatlarda gerileme yaşanmıştı.

Opsiyon işlemleri de ilk günlerde talebi artırabilir

SpaceX ve temmuz ayında Nasdaq'ta işlem görmeye başlayan Güney Koreli SK Hynix hisselerinde, üçüncü işlem gününde dikkat çekici yükselişler kaydedilmişti.

Bu yükselişlerde, hisse opsiyonlarının işlem görmeye başlaması ve türev piyasalarda pozisyon alan yatırımcıların riskten korunmak amacıyla hisse satın alması etkili olmuştu.

Analistler, Anthropic hisselerinde de benzer bir alım dinamiğinin ortaya çıkabileceğini değerlendiriyor.

Intropic Hisse Senedi Analisti Ruben Pathmanathan, SpaceX halka arzında endekslere hızlı dahil edilme, pasif fon talebi ve işlem gören hisse miktarının sınırlı olmasının fiyat hareketlerini birlikte şekillendirdiğini söyledi.

Çalışanların hisse satışı fiyat hareketlerini değiştirebilir

Anthropic'in halka arz sonrası performansının SpaceX'ten farklılaşabileceği noktalardan biri, çalışanların hisse satışlarına ilişkin düzenlemeler olacak.

Anthropic, toplam hisselerin yaklaşık yüzde 15'ine sahip çalışanlarına ilk işlem gününden itibaren hisselerinin bir bölümünü satma imkânı tanıyor.

Şirket ayrıca Alphabet'in Google birimi, Nvidia ve Advanced Micro Devices'ın da aralarında bulunduğu temel yatırımcılara yönelik ayrı bir özel satışla 26 milyar dolar kaynak sağlamayı planlıyor.

Bu özel satış kapsamında alınan hisseler için de satış kısıtlaması bulunmuyor.

Dolayısıyla endeks fonlarından beklenen güçlü talebe karşılık, halka arzın ilk günlerinden itibaren belirli yatırımcı gruplarından satış gelebilecek.

Endeks değişikliklerinden kazanç sağlayan fonlar için büyük fırsat

Büyük şirketlerin halka arzların hemen ardından endekslere dahil edilmesi, endeks yeniden dengeleme işlemlerinden kazanç elde etmeye çalışan yatırım fonları açısından yeni fırsatlar oluşturuyor.

Invesco'nun Küresel ETF ve Endeks Yatırımları Başkanı Brian Hartigan, büyük şirketlerin halka açılmadan önce önemli miktarda özel sermaye biriktirmesinin piyasalarda yeni bir yapı oluşturduğunu belirtti.

Candriam Hisse Senedi Piyasa Nötr Strateji Başkanı Celia Fseil ise dev halka arzların, endeks işlemlerine yönelik stratejiler uygulayan yatırımcılar açısından pozisyonların aşırı kalabalıklaşması riskini sınırladığını ifade etti.

Bloomberg'in daha önceki haberine göre, Millennium Management bünyesinde endeks değişiklikleri üzerine işlem yapan iki ekip haziran ayında 3,7 milyar dolar kazanç elde etti. Millennium söz konusu bilgiyi doğrulamadı.

Altisma Capital Management Yatırım Direktörü Bill Park, bu büyüklükteki halka arzların endeks yeniden dengeleme işlemleri yapan yatırımcılar açısından nadir fırsatlar sunduğunu belirtti.

Anthropic'in halka arzında ise ilk günlerdeki fiyat hareketlerinin, şirketin finansal görünümünün yanı sıra endeks fonlarından gelecek alımlar, opsiyon işlemleri ve erken hisse satışlarının oluşturacağı arz-talep dengesinden etkilenmesi bekleniyor.