Merkez Bankası yılın son enflasyon raporunu açıklıyor

Merkez Bankası Başkanı Karahan, yılın dördüncü ve son enflasyon raporu sunumunu gerçekleştiriyor.

YAYINLAMA 12 Kasım 2026 09:55

GÜNCELLEME 12 Kasım 2026 11:10

Ekonomim haberlerini Google'da daha sık görün Ekonomim'i tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyerek nitelikli haberlere daha kolay ulaşın.

Takip Et

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, "Enflasyon Raporu 2026-IV" sunumunu gerçekleştiriyor.

Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan, yılın son Enflasyon Raporu bilgilendirme toplantısında, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 29,5’e yükselttiklerini açıkladı. Karahan, enflasyonun 2027 sonunda yüzde 21’e, 2028 sonunda yüzde 13,5’e ve 2029 sonunda yüzde 9’a gerilemesini, orta vadede ise yüzde 5’lik hedefte istikrar kazanmasını öngördüklerini belirtti.

Merkez Bankası Başkanı Karahan'ın sunumunda öne çıkanlar şöyle:

Son dönemdeki veriler, enflasyonun ana eğilimindeki iyileşmenin belirginleştiğine işaret ediyor. Hizmet enflasyonunda, geçmişte yüksek atalet sergileyen kalemlerdeki yavaşlamayı önemli buluyoruz.

Jeopolitik gelişmelerin yol açtığı arz yönlü şoklar, manşet enflasyondaki düşüşü sınırlıyor. Bu durumun devam etmesi, enflasyon görünümüne ilişkin yukarı yönlü riskleri canlı tutuyor ve ihtiyatlı bir duruş gerektiriyor.

Yüksek enerji fiyatları küresel enflasyonu baskılamayı sürdürüyor

Savaşın küresel büyüme görünümü üzerindeki etkisi, savaş bölgesi dışında görece sınırlı oldu. Yüksek seyreden enerji fiyatları, küresel enflasyon ve enflasyon beklentileri üzerinde etkili olmayı sürdürüyor.

Gelişmiş ülkelerin uzun vadeli tahvil faizleri dalgalı ve yüksek düzeyini koruyor.

İç talepte zayıf seyir sürüyor, büyüme yavaşlıyor

Yılın ikinci çeyreğinde büyüme iç talep öncülüğünde yavaşladı. Üçüncü çeyrekte hizmet üretimi artarken sanayi üretimi geriledi. İşgücü piyasası manşet işsizlik oranının ima ettiğine kıyasla daha az sıkı.

Göstergeler iç talepteki zayıf seyri teyit ediyor. Talep göstergelerine ilişkin veriler bir bütün olarak, talep koşullarının dezenflasyonist düzeyde olduğunu gösteriyor.

Cari açık millî gelire oran olarak yatay seyrediyor

Jeopolitik gelişmelerin etkisiyle enerji ithalatı yukarı yönlü seyretmeye devam ediyor. Altın ve enerji dışı ithalat ise yataya yakın seyrediyor.

Jeopolitik gelişmelere rağmen cari açık millî gelire oran olarak yatay seyrediyor.

Enerji fiyatları dezenflasyon sürecini yavaşlattı

2026 yılında enflasyonun seyrinde enerji fiyatları öne çıktı. Dezenflasyon süreci arz yönlü baskılarla yavaşladı. Arz şoklarının enflasyon görünümüne etkileri yakından takip ediliyor.

Gıda enflasyonu arz koşullarındaki iyileşmeyle gerilese de oynak seyrediyor. Hizmet enflasyonundaki yavaşlama yıl boyunca devam ederken, temel mal enflasyonu düşük seyrini koruyor. Talep koşullarındaki zayıflama da bu görünümü destekliyor.

Kira enflasyonundaki yavaşlama eğilimi belirginleşmekte.

Enflasyonda ana eğilim gerilemeye başladı

Savaşın etkisiyle mart-haziran döneminde yükselen ana eğilim, temmuz ayından itibaren gerilemeye başladı. Ana eğilimdeki iyileşmeyi, daha uzun vadeli eğilimleri yansıtan trend enflasyon göstergesi de teyit ediyor.

Enflasyon beklentileri ihtiyatlı duruşun sürdürülmesini gerektiriyor.

Fonlardan çıkışlar büyük oranda mevduata yöneldi

Finansal piyasalardaki son dönem gelişmeleri dikkate alarak likidite araçlarımızı ve makroihtiyati çerçevemizi aktif bir şekilde kullandık.

Fonlama maliyetindeki azalış mevduat ve kredi faizlerine büyük ölçüde yansıdı. Yurt içi yerleşiklerin TL tercihi güçlü kalmaya devam ediyor.

Fon piyasasındaki gelişmeler sonrasında fonlardan çıkışlar büyük oranda mevduata yöneldi.

Petrol fiyatı varsayımları yukarı yönlü güncellendi

Jeopolitik gelişmeler dış talep üzerindeki riskleri canlı tutmakla birlikte küresel büyüme, savaşın ilk dönemindeki beklentilere göre daha dirençli seyretti. Bu çerçevede, dış talep varsayımlarımızı her iki yıl için de koruduk.

Hürmüz Boğazı üzerinden enerji sevkiyatının normalleşmesine ilişkin beklentilerin zayıflaması ve bölgedeki gerilimlerin artması, petrol fiyatlarını yukarı yönlü etkiledi. Bu gelişmeleri dikkate alarak petrol fiyatı varsayımlarımızı 2026 ve 2027 yılları için yukarı yönlü güncelledik.

Enflasyon tahminlerinde yukarı yönlü revize

Bu görünüm altında, 2026 yıl sonu enflasyon tahminimizi yüzde 29,5 olarak yukarı yönlü güncelledik. Enflasyonun 2027 yıl sonunda ara hedeflerimiz olan yüzde 21’e, 2028 yıl sonunda yüzde 13,5’e, 2029 yıl sonunda yüzde 9’a geriledikten sonra orta vadede enflasyon hedefi olan yüzde 5 seviyesinde istikrar kazanacağını öngörüyoruz.