ABD'de Faiz Artışı Beklentileri Gayrimenkul Hisselerini Düşürdü

ABD'de enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi, ABD Merkez Bankasının (Fed) para politikasında daha sıkı adımlar atabileceğine yönelik beklentileri artırdı. Tahvil getirilerinde yaşanan yükseliş, konut kredisi maliyetlerinin artabileceği endişesiyle gayrimenkul ve konut inşaat şirketlerinin hisseleri üzerinde satış baskısı oluşturdu.

Ülkede ekim ayında hem manşet hem de çekirdek enflasyonun aylık bazda tahminleri aşmasının ardından para piyasalarında Fed'in aralık toplantısında politika faizini 25 baz puan artıracağı beklentisi öne çıktı. Bununla birlikte 50 baz puanlık faiz artışı ihtimali de piyasalarda değerlendirilmeye başlandı.

Sıkı para politikası beklentilerinin güçlenmesiyle ABD'nin 2, 5 ve 10 yıllık tahvil getirileri yükseldi.

Fed'in faiz politikasına duyarlılığı yüksek olan 2 yıllık ABD tahvil faizi, 10 Kasım'da 17 baz puan artarak yüzde 4,75'e çıktı. Aynı dönemde 10 yıllık tahvil getirisi ise 13 baz puan yükselişle yüzde 5 seviyesine ulaştı.

ABD'de 11 Kasım Gaziler Günü nedeniyle tahvil piyasalarında işlem yapılmıyor.

ABD'de konut şirketlerinin hisseleri geriledi

Uzun vadeli tahvil getirilerindeki yükselişin mortgage faizlerini artırabileceğine yönelik endişeler, konut ve gayrimenkul sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin hisselerini olumsuz etkiledi.

ABD'nin önde gelen konut inşaat şirketlerinden Lennar'ın hisseleri yüzde 5,4 düşerken Meritage Homes hisselerinde yüzde 4,4 kayıp görüldü.

DR Horton hisseleri yüzde 3,8, PulteGroup hisseleri yüzde 3,9 ve lüks konut üreticisi Toll Brothers hisseleri yüzde 2,7 değer kaybetti.

Gayrimenkul yatırım ortaklıkları da yüksek finansman ihtiyaçları ve borçlanma maliyetlerine duyarlılıkları nedeniyle faiz artışı beklentilerinden olumsuz etkilendi.

Analistler, ABD'de mortgage faizlerinin genellikle 10 yıllık tahvil getirisine kredi riski ve diğer maliyetleri yansıtan bir marj eklenerek belirlendiğini ifade ediyor.

Bu nedenle tahvil getirilerindeki yükselişin konut kredisi faizlerini artırabileceği, konut satın alınabilirliğini azaltabileceği ve yeni konut satışlarını olumsuz etkileyebileceği değerlendiriliyor.

Önümüzdeki dönemde Fed'in faiz politikasına ilişkin beklentiler ile ABD'nin 10 yıllık tahvil getirisinin seyri, konut ve gayrimenkul şirketlerinin hisse performansları açısından yakından izlenecek.

ABD'de mortgage borcu 13,37 trilyon dolara yükseldi

Öte yandan New York Fed tarafından yayımlanan 2026 yılı üçüncü çeyrek Hanehalkı Borcu ve Kredi Raporu, ABD'de mortgage borçlarının artmaya devam ettiğini ortaya koydu.

Rapora göre Amerikalıların toplam hanehalkı borçları içerisinde en büyük payı konut kredileri oluşturdu.

ABD'de mortgage borcu, yılın üçüncü çeyreğinde 13,37 trilyon dolara ulaştı. Söz konusu borç tutarı bir önceki çeyreğe göre 257 milyar dolar, geçen yılın aynı dönemine kıyasla ise 302 milyar dolar arttı.