ABD’de beklentileri aşan ekim enflasyonu, Fed’in faiz patikasını gündeme taşıdı. Goldman Sachs, aralık artışı beklentisini korurken Mart 2027 için bir artışı daha öngörüyor. Tahvil getirilerindeki yükseliş altın ve borsa üzerinde baskı oluşturdu.
Murat Ali Oral 11 Kasım 2026 07:46 11 Kasım 2026 07:53 Dünya'yı haber kaynağınız olarak eklemek için tıklayın!ABD'de enflasyonun beklentilerden güçlü seyretmesi, Federal Rezerv'in (Fed) önümüzdeki aylarda izleyeceği faiz politikasına ilişkin tahminleri değiştirdi. Goldman Sachs, 10 Kasım'da açıklanan tüketici fiyatlarının ardından para politikasında daha uzun süre sıkılaşmaya ihtiyaç duyulabileceği değerlendirmesiyle tahminini güncelledi. Banka, aralık ayında beklediği faiz artışına Mart 2027 için yeni bir adım daha ekledi.
Goldman Sachs üçüncü faiz artışını tahminine ekledi
Goldman Sachs ekonomistleri, Fed'in 8-9 Aralık toplantısında politika faizini 25 baz puan yükselteceği yönündeki beklentilerini korudu. Ancak ekim enflasyonunun ardından Mart 2027 için de 25 baz puanlık artış öngörmeye başladı.
Böylece bankanın tahmin ettiği sıkılaşma sürecinin sonunda Fed'in politika faizinin yüzde 4,25-4,50 aralığına ulaşması bekleniyor.
Bankanın yeni değerlendirmesinde kasım ve aralık enflasyon verilerinin bir miktar yumuşayabileceği, ancak 2027'nin başında fiyat baskılarının yeniden güçlenebileceği belirtiliyor. Bu nedenle ilave faiz artışının ocak ayında gerçekleşmesi ihtimali de bulunmakla birlikte mart ayı daha olası görülüyor.
Üçüncü ayda da enflasyon beklentisi aşıldı
ABD Çalışma İstatistikleri Bürosunun 10 Kasım'da açıkladığı verilere göre tüketici fiyatları ekimde aylık yüzde 0,4 arttı. Gıda ve enerji hariç çekirdek enflasyon ise yüzde 0,3 ile piyasanın yüzde 0,2'lik beklentisini aştı.
Çekirdek fiyatlardaki aylık artış, ağustos ve eylül aylarında da yüzde 0,3 olarak gerçekleşmişti. Üç ay üst üste görülen güçlü fiyat artışları, enflasyonun kalıcı biçimde yavaşladığı yönündeki beklentileri zayıflattı.
Ekimde gıda fiyatları yüzde 0,5, enerji fiyatları yüzde 0,7 yükseldi. Barınma maliyetlerindeki artış da enflasyon üzerindeki baskının sürmesine katkıda bulundu.
Fed cephesinde 50 baz puan ihtimali
Enflasyon verisi, Fed yetkililerinin daha güçlü faiz artışlarına ilişkin açıklamalarını da yeniden gündeme taşıdı.
Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, enflasyonun yüksek seyretmesi durumunda aralık toplantısında 50 baz puanlık artışın gerekli olabileceğine işaret etti. Dallas Fed Başkanı Lorie Logan da en az iki ilave 25 baz puanlık artışa ihtiyaç duyulabileceğini değerlendirdi.
Goldman Sachs ise daha büyük tek seferlik bir adım yerine 25 baz puanlık artışlarla ilerlenmesini temel senaryo olarak koruyor. Bankanın son değişikliği, faiz artışlarının büyüklüğünden çok sıkılaşmanın ne kadar süreceğine odaklanıyor.
Tahvil piyasasında sert satışlar
ABD enflasyon verisinin ardından tahvil piyasasında satışlar hızlandı. Faiz beklentilerine duyarlı iki yıllık ABD tahvilinin getirisi yaklaşık 18 baz puan yükselerek yüzde 4,73 seviyesine çıktı.
Artan tahvil getirileri doların güçlenmesine katkıda bulunurken altın ve hisse senetleri üzerindeki baskıyı artırdı.
New York borsasında 10 Kasım işlemlerinde Dow Jones Sanayi Endeksi yüzde 0,30, S&P 500 yüzde 0,38 ve Nasdaq Bileşik Endeksi yüzde 0,74 geriledi.
Altın ve dolar için kritik takvim
Fed'in faiz artırımlarını 2027'ye taşıması, faiz getirisi bulunmayan altın açısından önemli bir risk oluşturabilir. Daha yüksek ABD tahvil getirileri ve güçlü dolar, altının ons fiyatında yükselişlerin kalıcılığını zorlaştırabilir.
Türkiye'de gram altın fiyatının yönü ise yalnızca uluslararası altın fiyatına değil, dolar/TL kuruna da bağlı olacak. Bu nedenle ons altında yaşanabilecek bir gerileme, gram altına aynı oranda yansımayabilir.
Piyasaların önündeki önemli tarihler 8-9 Aralık Fed toplantısı ve 10 Aralık'ta açıklanacak kasım ayı ABD enflasyon verisi olacak. Goldman Sachs'ın Mart 2027 tahmininin güçlenip güçlenmeyeceği de gelecek aylardaki fiyat verilerine bağlı kalacak.
faiz fed
Yorumlar (0)
Giriş yaparak yorum yazabilirsin.
İlk yorumu sen yaz.