Şeker Yatırım’dan AGHOL için 48,04 TL hedef fiyat

HABER GİRİŞ 09 Kasım 2026 15:28

Şeker Yatırım, AG Anadolu Grubu Holding’in (AGHOL) 2026 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçlarına ilişkin değerlendirmesinde, holdingin 12 aylık hedef pay fiyatını 46,74 TL’den 48,04 TL’ye çıkardı. Kurum, hisse için “AL” tavsiyesini korurken yeni hedef fiyatın yüzde 67,7 getiri potansiyeli sunduğunu hesapladı.

Düşeceğini Düşünüyorum

Yükseleceğini Düşünüyorum

Şeker Yatırım, değerleme modelinde holdingin halka açık ve halka açık olmayan iştiraklerinin güncel değerlerini ve TOGG paylarının satışına ilişkin anlaşmayı dikkate aldı.

TOGG satışının net nakit pozisyonuna etkisi

Holdingin 30 Eylül 2026 itibarıyla 5 milyar 222 milyon TL seviyesindeki solo net borcu, aynı tarihteki döviz kuru üzerinden 106,76 milyon dolar olarak hesaplandı.

TOGG’un yüzde 23’lük payının satış bedeli olan 184 milyon Euro ise 2 Kasım 2026 kapanışındaki EUR/USD paritesiyle 205,95 milyon dolara çevrilerek iştirak değerlemesine dahil edildi. Ancak işlemin henüz tamamlanmamış olması nedeniyle satış bedeli holdingin mevcut nakit pozisyonuna eklenmedi.

Şeker Yatırım, satışın tamamlanması halinde diğer koşulların sabit kalması durumunda holdingin solo net borç pozisyonunun yaklaşık 99,2 milyon dolar net nakit pozisyonuna dönüşmesini bekliyor.

AGHOL için hedef net aktif değer 2,93 milyar dolar

Güncellenen değerleme modelinde halka açık iştiraklerin cari net aktif değer katkısı 1 milyar 879,83 milyon dolar, hedef değer katkısı ise 2 milyar 679,01 milyon dolar olarak hesaplandı.

Halka açık olmayan iştiraklerin 353,58 milyon dolarlık değerinin eklenmesiyle toplam hedef iştirak değeri 3 milyar 32,59 milyon dolara ulaştı. Solo net borcun düşülmesinin ardından holdingin hedef net aktif değeri 2 milyar 925,83 milyon dolar olarak belirlendi.

Hedef net aktif değer üzerine yüzde 20 holding iskontosu uygulayan Şeker Yatırım, AGHOL için 2 milyar 340,67 milyon dolar, yani 116 milyar 992 milyon TL hedef piyasa değeri hesapladı.

6 Kasım 2026 tarihli 28,64 TL kapanış fiyatı baz alındığında, 48,04 TL’lik yeni hedef fiyat yüzde 67,7 getiri potansiyeline işaret ediyor.

Paratic Piyasalar verilerine göre açılışı 28,68 liradan yapan AGHOL hisseleri, TSİ 15.07’de yüzde 1,5 civarında artıda 29,06 lirada fiyatlanıyor.

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/72220/aghol-3c26.pdf