YAYIN TARİHİ, 05 Kasım 2026 16:31 GÜNCELLEME, 05 Kasım 2026 17:02
- Demokratların ABD ara seçimlerinde Kongre'nin iki kanadını birden kazanması, yabancı banka ve yatırım kuruluşlarının değerlendirmelerinde yeni bir yasama tıkanıklığı döneminin başlangıcı olarak öne çıktı.
- Toplam 42 kurumun raporlarını inceleyen derlemede, bütçe açığının seyri, 2027'deki borç tavanı müzakereleri, yapay zeka yatırımları ve doların yönü konusunda farklı senaryolar gündeme geldi.
- Kurumların çoğu, Kongre'deki güç dengelerinin kapsamlı yeni yasaları zorlaştıracağı, ancak Trump yönetiminin ticaret ve dış politika alanındaki yetkilerini koruyacağı görüşünde birleşti.
- Bütçe açığının bölünmüş yönetimle sınırlanacağını düşünenler bulunurken Allianz, açığın 2027'de GSYH'nin yüzde 6,6'sına çıkabileceğini öngördü.
- Yapay zeka yatırımlarında ise riskin geçici bir zamanlama sorunu mu yoksa yapısal bir engel mi olduğu konusunda görüş ayrılığı yaşandı.
Yabancı kurumlar, Demokratların ABD ara seçimlerinde Kongre’nin iki kanadını birlikte
kazanmasının ardından yasama tıkanıklığı dönemi bekliyor. Kurumlar bütçe açığının
seyri, yapay zekâ yatırımlarına etki ve dolarda farklı senaryolar öne çıkarıyor.
Matriks Haber’in seçim sonrasına yönelik değerlendirmeler içeren toplam 42 yabancı
banka, varlık yönetim şirketi, derecelendirme ve araştırma kuruluşunun rapor ve
değerlendirmelerinden yaptığı derlemeye göre, seçim sonucu genel olarak “belirsizliğin
kalkması” olarak yorumlandı. Kurumların büyük bölümü yeni kapsamlı yasaların
zorlaşacağını, Trump yönetiminin ise ticaret ve dış politikadaki yetkilerini koruyacağını
öngördü. 2027'nin ana riski olarak ise borç tavanı müzakereleri öne çıktı.
Kurumların ayrıştığı temel nokta bütçe açığının yönü oldu. Bir kesim bölünmüş
yönetimin mali genişlemeyi sınırlayacağını savunurken, Allianz siyasi uzlaşmalarla
açığın 2027'de GSYH’nin yüzde 6,6'sına çıkabileceğini hesapladı. Yapay zekâda ise
Goldman Sachs’ın veri merkezi kapasitesinin yüzde 45'inin risk altında olduğuna dikkat
çektiği tabloyu kurumlar farklı yorumladı: bir kısmı bunu zamanlama sorunu, bir kısmı
yapısal risk olarak görüyor. Hisse görünümü, Fed patikası ve dolarda da kurumlar farklı
beklentiler ortaya koydu.
Seçim gecesi yüzde 1,25 düşen S&P 500 vadelileri ertesi gün toparlandı. Endeks günü
yüzde 1,58 yükselişle kapattı ve seçim öncesi senaryoların üzerinde bir performans
gösterdi. Dow Jones yüzde 3,03 artışla ara seçim sonrası son 44 yılın en iyi gününü
yaşadı. ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,845'e geriledi, Brent petrol ise İran’la gerilimin
azalacağı beklentisiyle yaklaşık yüzde 9 düştü.
Tıkanıklık ihtimali
UBS yeni dönemde “yasama çarklarında kum, sert politika değişiklikleri değil”
beklediğini açıkladı. Morningstar DBRS de önümüzdeki iki yılın büyük ölçüde tıkanıklıkla
geçeceğini öngördü. Bank of America tıkanıklığı ana senaryosu olarak görüyor. Mattioli
Woods ise bu durumun büyük mali ve düzenleyici sürprizlerin olasılığını azalttığını
belirtti.
RenMac’ten Steve Pavlick, tarifelerin “Kongre’deki değişimin sınırlarını gösterdiğini”
söyledi ve otomotiv, sanayi ile perakende sektörlerinin risk altında kalacağını belirtti. J.P.
Morgan Asset Management de Trump’ın veto yetkisinin sürdüğünü hatırlattı. Monex
Group ise yönetimi “kararnamelerle işleyen bir imparatorluk başkanlığı” olarak
nitelendirdi. Allianz, efektif tarife oranının Ocak 2027'de yaklaşık yüzde 8,5'e çıkmasını
bekliyor.
Natixis sonucun ekonomiye doğrudan etkisinin büyük olmayacağını belirtti. HSBC
Private Bank sonucun büyüme ve enflasyon görünümünü değiştirmediğini kaydetti.
State Street, Demokrat zaferinin büyük ölçüde fiyatlandığını, asıl sürprizin zaferin
büyüklüğü olduğunu belirtti. Standard Chartered yatırımcılara aşırı tepki vermemelerini
önerdi. Capital Economics ise asıl etkinin, 2028 seçimlerinin ardından gündeme
gelebilecek vergi artışı ve yapay zeka düzenlemelerinde görülebileceğini değerlendirdi.
Bütçede iki farklı okuma
Morgan Stanley, Demokrat kontrolünün Cumhuriyetçilerin yeni bir bütçe uzlaştırma
paketi çıkarmasını engellediğini ve Hazine’nin borçlanma ihtiyacındaki ana yukarı yönlü
riski ortadan kaldırdığını belirtti. Deutsche Bank ve Lombard Odier de bölünmüş
yönetimin mali genişleme olasılığını azalttığı görüşünde.
Allianz ise savunma ve sosyal harcamalarda varılacak uzlaşmalarla federal bütçe
açığının 2026'da GSYH’nin yüzde 6,2'sinden 2027'de yüzde 6,6'sına çıkabileceğini
hesapladı. BlackRock ve Moody’s tıkanıklığın mali gidişatı değiştirmeyeceğini öngördü.
Kurumlar 2027'nin ana riski olarak borç tavanını gösteriyor. UBS bu müzakereleri
tahviller için “en net risk” olarak tanımladı. BMO uzun süren bir pazarlığın kredi notu
indirimi riskini artıracağını belirtti. Deutsche Bank, Cumhuriyetçilerin borç tavanını
önümüzdeki haftalarda yükseltebileceğini söylerken Mackenzie Investments bunu olası
görmüyor. Scope Ratings ise Trump’ın sonucu hızla kabul etmesini kurumsal dengenin
teyidi saydı ve sonucu ABD kredi notu açısından olumlu buldu.
Yapay zekada zamanlama mı, yapısal risk mi?
ITC Markets öne çıkan temayı “teknolojiye yönelik tehdit” olarak özetledi. Goldman
Sachs, planlanan ABD veri merkezi kapasitesinin yaklaşık yüzde 45'inin kısıtlama riski
taşıyan eyaletlerde olduğunu, Teksas’ın tek başına yaklaşık dörtte birlik paya sahip
olduğunu belirtti. Banka yine de bunu kalıcı kapasite kaybı değil zamanlama riski olarak
görüyor.
JPMorgan’dan Andrew Tyler, “Teknoloji işleminden vazgeçmeyiz ve taktik bir
toparlanmaya oynarız” dedi. UBS yapay zekâ yatırım tahminini 2026 için 1,0 trilyon,
2027 için 1,4 trilyon dolara yükseltti. State Street de 2027'de yatırımların güçlü
kalacağını öngördü. Daiwa Asset Management, ucuzlayan Japon yapay zekâ
hisselerindeki düşüşün sınırlı kalacağını belirtti.
Temkinli kanatta Citi, veri merkezi inşasının hızı değişirse tedarikçilerin görünümünün de
değişeceğini söyledi. RBC Capital Markets, seçmenlerin yüzde 76'sının bölgelerinde
yeni bir veri merkezine karşı çıktığını gösteren sandık çıkışı anketine dikkat çekti. Wells
Fargo Demokratların borç tavanı pazarlığında veri merkezi vergi teşviklerini koz olarak
kullanabileceğini belirtti. Evercore ISI ise savunma amaçlı Apple ve Cisco gibi isimleri
öne çıkardı.
CCB International yatırımcıların yapay zekâ donanım hisselerinden Çinli otomotiv
şirketlerine yöneldiğini belirtti. Julius Baer de ABD’de artan politika belirsizliğinin
uluslararası çeşitlendirme gerekçesini güçlendirdiğini kaydetti.
Hisse, tahvil ve dolarda ayrışma
Citadel Securities, ABD hisselerinde yıl sonuna doğru “en az dirençli yolun yukarı yönlü”
olduğunu belirtti. State Street, S&P 500'ün 1930'dan bu yana hiçbir ara seçimin
ardından gelen 12 ayda düşmediğini hatırlattı. Standard Chartered hisselerden yıllık
yüzde 8-10 getiri bekliyor ancak defansif sektörlere çeşitlendirmeyi öneriyor. BlackRock
ABD hisselerinde nötr kalırken Barclays seçimin yıl sonu rallisi beklentilerini boşa
çıkarabileceğini belirtti. BNP Paribas Wealth Management da Temsilciler Meclisi’nde
büyük kayıp yaşanan dönemlerden sonra getirilerin zayıf kaldığını hatırlattı. Bankhaus
Herzogpark ise temel piyasa dinamiklerinin değişmediğini belirtti ve nötr hisse ağırlığını
korudu.
Aptus Capital Advisors, tıkanıklığın büyümeyi yavaşlatarak faizlerde ilave düşüşe alan
açabileceğini ve Fed’in Eylül’deki artırımının döngünün son artırımı olabileceğini
değerlendirdi. Standard Chartered ise Fed’den iki artırım daha bekliyor. UBS,
Senato’nun Fed dahil üst düzey atamalarda onay yetkisini Demokratlara geçirdiğini
hatırlattı.
Dolar tarafında Standard Chartered DXY’nin 98,5'e gerilemesini bekliyor. ING seçimi
dolar için “2027'nin provası” olarak niteledi. Saxo Bank ise piyasanın Demokrat
Kongre’yi zayıf büyüme olarak okumakta fazla hızlı davranabileceğini belirtti. Monex ve
MUFG ise doların destek bulmaya devam edeceği görüşünde.
Bankacılık ve kripto
TD Securities Demokrat kontrolünün bankacılık lehine düzenlemelerin gidişatını
olumsuz etkilediğini söyledi. Citi de Kongre soruşturmalarının artacağını öngördü.
Derive.xyz seçim gecesini “piyasaların belirsizliği satıp sonucu satın almasının ders
kitabı örneği” olarak niteledi. Global Settlement Network Kongre’deki değişimin kriptoda
iki partili yasalara fırsat yaratabileceğini belirtti. Cartwright ise genişleyen bütçe açığının
altın ve bitcoin gibi kıt varlıkları destekleyeceğini kaydetti.
Tepki seçim öncesi senaryoları aştı
JPMorgan seçim öncesinde Demokratların iki kanadı kazanması halinde S&P 500'ün
yüzde -0,25 ile yüzde +0,5 arasında hareket etmesini bekliyordu. Bank of America ise
aynı senaryoda yüzde 10'u aşan bir düşüş öngörmüştü. Endeksin yüzde 1,58
yükselmesiyle tepki her iki tahminin de üzerinde gerçekleşti.
Haberde Allianz, Aptus Capital Advisors, Bank of America, Bankhaus Herzogpark,
Barclays, BlackRock, BMO, BNP Paribas Wealth Management, Capital Economics,
Cartwright, CCB International, Citadel Securities, Citi, Daiwa Asset Management,
Derive.xyz, Deutsche Bank, Evercore ISI, Global Settlement Network, Goldman Sachs,
HSBC Private Bank, ING, ITC Markets, JPMorgan, Julius Baer, Lombard Odier, Mackenzie
Investments, Mattioli Woods, Monex Group, Moody’s, Morgan Stanley, Morningstar
DBRS, MUFG, Natixis, RBC Capital Markets, RenMac, Saxo Bank, Scope Ratings,
Standard Chartered, State Street Investment Management, TD Securities, UBS ve Wells
Fargo olmak üzere toplam 42 yabancı kurumun rapor ve değerlendirmelerine yer verildi.
WhatsApp hesabınız ele geçirilirse ne yapmalısınız? Uzmandan 6 kritik uyarı
Konut kredisi faizlerinde yeni tablo: En düşük oran hangi bankada?
Borsada yükselişin perde arkasında ne var? 12,7 milyar liralık kritik satış
Son 7 ayın en büyük satışı! Yabancının tahvil ve borsadan çıkışı sürdü
KAP'ta hareketli gün: Şirketlerden art arda bilanço açıklaması
Yorumlar (0)
Giriş yaparak yorum yazabilirsin.
İlk yorumu sen yaz.