GCM Yatırım, Enerjisa (ENJSA) için 153 TL hedef fiyat belirledi

HABER GİRİŞ 04 Kasım 2026 15:05

Enerjisa Enerji (ENJSA), 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 75,76 milyar TL hasılat ve 3,78 milyar TL net dönem karı elde etti. Şirketin hasılatı geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 3,9 azalırken brüt karı yüzde 17,5 artarak 20,34 milyar TL’ye yükseldi. Net dönem karı ise geçen yılın aynı çeyreğindeki 959 milyon TL’den 3,78 milyar TL’ye çıktı.

Düşeceğini Düşünüyorum

Yükseleceğini Düşünüyorum

GCM Yatırım, 4 Kasım tarihli bilanço analizinde Enerjisa’nın finansal sonuçlarını değerlendirdi. Kurum, indirgenmiş nakit akımları yöntemine göre ENJSA hissesi için 153 TL hedef fiyat belirledi.

Faaliyet karlılığı arttı

Enerjisa’nın brüt kar marjı geçen yılın aynı dönemindeki yüzde 21,9’dan yüzde 26,8’e yükseldi. Esas faaliyet karı yıllık yüzde 29,9 artışla 14,51 milyar TL’ye ulaştı.

Şirketin FAVÖK’ü çeyreklik yüzde 15,4, yıllık yüzde 22,5 artarak 15,79 milyar TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 4,5 puan yükselişle yüzde 20,8 seviyesinde gerçekleşti.

Faaliyet giderleri yıllık yüzde 4,3 artarak 6,63 milyar TL’ye çıkarken net esas faaliyet karı yüzde 25,2 artışla 13,71 milyar TL’ye yükseldi.

Net borç 83,43 milyar TL oldu

Enerjisa’nın net finansman gideri yıllık yüzde 7,5 artışla 8,77 milyar TL’ye yükseldi. Net parasal pozisyon kaybı ise yüzde 22 azalarak 1,19 milyar TL’ye geriledi.

Faaliyet karlılığındaki artış ve parasal kayıptaki azalış, yükselen finansman giderine rağmen net dönem karını destekledi. Şirketin net kar marjı önceki çeyrekteki yüzde 2,7’den yüzde 5’e çıktı.

Eylül sonu itibarıyla toplam varlıkları 302 milyar TL, özkaynakları 119,32 milyar TL olan şirketin net borcu önceki çeyreğe göre yüzde 3, yıllık bazda yüzde 60,1 artarak 83,43 milyar TL’ye ulaştı.

GCM Yatırım’ın analizinde Enerjisa’nın son 12 aylık net borç/FAVÖK oranı 1,84x, FAVÖK’ün finansman giderini karşılama oranı ise 1,61x olarak hesaplandı. Şirketin F/K oranı 14,87, PD/DD oranı 1,13 seviyesinde bulunuyor.

ENJSA, 4 Kasım saat 14.46’da yüzde 3,4 artışla 117,8 TL’den işlem görüyor.

https://www.gcmyatirim.com.tr/arastirma-analiz/ozel-raporlar/2026-11-04-enerjisa-enerji-enjsa-2026-3-ceyrek-bilanco-analizi