Euro Bölgesi'nde enflasyon üç yılın zirvesinde: ECB'ye faiz artırımı baskısı

YAYINLAMA 04 Kasım 2026 13:57

GÜNCELLEME 04 Kasım 2026 14:00

Ekonomim haberlerini Google'da daha sık görün Ekonomim'i tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyerek nitelikli haberlere daha kolay ulaşın.

Euro Bölgesi'nde yıllık enflasyon, enerji fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle ekim ayında yüzde 3,8'den yüzde 4'e çıkarak Eylül 2023'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Enflasyonun Avrupa Merkez Bankasının (ECB) yüzde 2'lik hedefinin iki katına yükselmesi, aralık ayında yeni bir faiz artırımı beklentilerini güçlendirdi.

Avrupa Birliği İstatistik Ofisi (Eurostat) tarafından açıklanan öncü verilere göre, 21 ülkeden oluşan Euro Bölgesi'nde yıllık tüketici enflasyonu ekimde yüzde 4 olarak gerçekleşti. Veri, Reuters ve Bloomberg anketlerindeki beklentilerle uyumlu geldi.

Enerji ve gıda gibi oynak kalemlerin dışlandığı çekirdek enflasyon ise beklentilere paralel olarak yüzde 2,5 seviyesinde sabit kaldı.

Hizmet ve gıda fiyatlarında yükseliş hızlandı

Tüketici fiyatları sepetindeki en büyük kalem olan hizmetlerde yıllık enflasyon, eylüldeki yüzde 3,2 seviyesinden yüzde 3,3'e yükseldi.

Sanayi mallarında fiyat artışı yüzde 1,1'den yüzde 1,2'ye çıkarken, işlenmemiş gıda fiyatları yıllık yüzde 4,6 arttı.

ABD ile İran arasındaki savaşın enerji maliyetlerini yükseltmesi, enerji ithalatına bağımlı Euro Bölgesi'nde enflasyonun yeniden hızlanmasında etkili oldu.

ECB'den aralık ayında yeni faiz artırımı bekleniyor

ECB, İran savaşının başlamasından bu yana iki kez faiz artırırken, geçen haftaki toplantısında politika faizlerini sabit tutmuştu.

ECB Başkanı Christine Lagarde ve bazı Yönetim Konseyi üyeleri, ekim ayındaki faiz kararının parasal sıkılaşmanın sona erdiği anlamına gelmediğine işaret etti.

Almanya Merkez Bankası Başkanı Joachim Nagel, enflasyon görünümünde belirgin iyileşme olmaması halinde aralık ayında yeni bir faiz artırımının muhtemelen gerekli olacağını belirtti.

Piyasalar, mevcut durumda yüzde 2,5 seviyesinde bulunan ECB mevduat faizinin gelecek yıl yüzde 3 veya üzerine çıkmasını bekliyor.

Ekonomistler, yüksek enerji fiyatlarının henüz ücretler ve şirketlerin satış fiyatları üzerinden kalıcı bir enflasyon dalgasına yol açmadığını ancak dolaylı etkilerin önümüzdeki aylarda belirginleşebileceğini değerlendiriyor.

Özellikle motorin ve doğal gaz fiyatlarındaki artışın diğer mal ve hizmetlerin maliyetlerine yansıması beklenirken, düşük doğal gaz stokları kış dönemindeki fiyat risklerini artırıyor.

Fiyat baskılarının, bazı ürünlerin yeniden fiyatlandığı ocak ayında daha görünür hale gelebileceği belirtiliyor.

ECB'den 2027'nin ilk yarısı için yüksek enflasyon beklentisi

ECB'nin mevcut görünümüne göre enflasyonun 2027'nin ilk yarısının büyük bölümünde yüzde 4'ün üzerinde seyretmesi, ardından yıllık karşılaştırma etkileriyle yüzde 2'li seviyelere doğru gerilemesi bekleniyor.

Bununla birlikte ekim ayı PMI verileri, Euro Bölgesi'nde büyümenin dördüncü çeyreğin başında dört ayın en düşük hızına gerilediğini gösterdi.

Ekonomistler, büyümedeki yavaşlama, yükselen tahvil faizleri ve kış öncesindeki düşük doğal gaz stoklarının ECB'nin yeni faiz artırımı kararında dikkate alınacak önemli unsurlar olduğunu belirtiyor.