Ak Yatırım, Garanti BBVA hedef fiyatını yüzde 5 artırdı

HABER GİRİŞ 03 Kasım 2026 12:53

Ak Yatırım, Garanti BBVA (GARAN) için 12 aylık hedef fiyatını yüzde 5 artırarak 190 TL’ye yükseltti. Aracı kurum, hisseye yönelik “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyesini korudu.

Düşeceğini Düşünüyorum

Yükseleceğini Düşünüyorum

Ak Yatırım’ın değerlendirmesine göre Garanti BBVA’da net faiz marjındaki genişleme, artan kredi karşılık baskısını karşıladı. Bankanın fonlama maliyetindeki düşüş ve kredi pazar payındaki kazanımları nominal kârlılık hedefinin yakalanmasını destekledi.

Garanti BBVA, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde solo bazda 33,4 milyar TL net kâr açıkladı. Bankanın net kârı önceki çeyreğe göre yüzde 10 artarken, 31,2 milyar TL olan Ak Yatırım beklentisini ve 32,1 milyar TL’lik piyasa medyanını aştı. Böylece bankanın 2026 yılının ilk dokuz ayındaki net kârı yıllık yüzde 16 artışla 97,2 milyar TL’ye, özkaynak kârlılığı ise yüzde 27,2’ye ulaştı. Bankanın özkaynak kârlılığı 2025 yılında yüzde 29,1 seviyesindeydi.

Net faiz marjı beklentilerin üzerinde genişledi

Ak Yatırım, üçüncü çeyrekte net faiz marjının çeyreklik bazda 80 baz puan genişlemesinin, beklentilerinin yaklaşık iki katı düzeyinde gerçekleştiğine dikkat çekti. Bu gelişmenin, temkinli faiz indirim sürecinin yüksek kredi kompozisyonu, güçlü nakdi sermaye oranı ve vadesiz mevduat büyüklüğü sayesinde Garanti BBVA’ya avantaj sağladığı görüşünü desteklediği belirtildi.

Aracı kurum, bankanın 2026 yılının ilk dokuz ayında net faiz marjında sağladığı artışın, yıl geneli için öngörülen 75 baz puanlık artış hedefini şimdiden aştığını hesapladı. Son çeyreğin katkısıyla 2026 yılındaki net faiz marjı genişlemesinin 100 baz puana yaklaşabileceği öngörüldü.

Buna karşılık bankanın konsolide kredi risk maliyeti 258 baz puan, solo kredi risk maliyeti ise 306 baz puan olarak açıklandı. Konsolide kredi risk maliyetinin 250 baz puanlık beklentinin üzerinde gerçekleştiği ifade edildi.

Garanti BBVA’da yıllık net komisyon gelirleri artışı yüzde 36 ile yüzde 30-35 aralığındaki beklentiye paralel gerçekleşirken, faaliyet giderlerindeki yüzde 39’luk artış yüzde 45-50 aralığındaki beklentinin altında kaldı.

Ak Yatırım, bankanın 2026, 2027 ve 2028 yıllarına ilişkin net kâr tahminlerini sırasıyla 142,5 milyar TL, 184,5 milyar TL ve 218 milyar TL seviyesinde korudu. Özkaynak kârlılığı tahminlerinde de değişikliğe gitmeyen aracı kurum, Garanti BBVA için 12 aylık hedef fiyatını 190 TL’ye yükseltti.

GARAN hisselerinde son durum

Dün 129,30 lirada kapanış yapan GARAN hisseleri, bugüne 128 lirada negatif başladı.

TSİ 12.22’e kadar 125 – 128,6 lira aralığında negatif fiyatlanırken aynı dakikalarda yüzde 2,2 ekside 126,3 lirada işlem görüyor.

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=11419