Doğal gazda 2027 hesabı değişebilir: Citi'den fiyat uyarısı

Doğal gazda 2027 hesabı değişebilir: Citi'den fiyat uyarısı

Citi, Avrupa doğal gaz piyasası için Orta Doğu kaynaklı fiyat artışı riskine dikkat çekti. Bankaya göre, çatışmaların şiddetlenmesi ve LNG tesislerinin devre dışı kalması hâlinde 2026-2027 kış döneminde fiyatlar megavatsaat başına 154 Euro'ya ulaşabilir. Çatışmaların tırmanmadığı senaryoda ise 60-70 Euro aralığı öngörülüyor.

Damla Kaya 01 Kasım 2026 09:02 01 Kasım 2026 09:33 Dünya'yı haber kaynağınız olarak eklemek için tıklayın!

Citi, Orta Doğu'daki çatışma risklerinin Avrupa doğal gaz piyasasında 2027'de sert fiyat hareketlerine yol açabileceğini belirtti. Bankanın değerlendirmesinde, özellikle sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) tesislerinin zarar görme ihtimali öne çıktı.

Avrupa'nın referans doğal gaz piyasası Hollanda merkezli TTF için farklı senaryolar hazırlayan banka, fiyatların çatışmaların seyri ve enerji altyapısının durumuna göre önemli ölçüde değişebileceğini öngörüyor.

LNG tesislerinin durumu fiyatlarda belirleyici olacak

Citi'ye göre, çatışmaların şiddetlendiği ancak sıvılaştırma tesislerinin zarar görmediği senaryoda, 2026-2027 kış dönemi doğal gaz fiyatı megavatsaat başına 85 Euro olabilir. Tesislerin vurularak devre dışı kalması hâlinde ise bu rakam yaklaşık 154 Euro'ya ulaşabilir.

Banka, iki senaryonun gerçekleşme ihtimallerini birlikte değerlendirerek çatışmaların tırmanması durumunda yaklaşık 103 Euro'luk ağırlıklandırılmış fiyat hesaplıyor. Analizin yapıldığı sırada piyasa fiyatı yaklaşık 95 Euro seviyesindeydi.

Çatışmaların şiddetlenmediği senaryoda ise fiyatların 60-70 Euro aralığında seyretmesi bekleniyor.

Piyasalar altyapıya yönelik riski fiyatlıyor

Bankanın analizine göre, 2026-2027 kış dönemi ile 2027 ve 2028 vadeli sözleşmeler, çatışmaların tırmanmasına ilişkin benzer beklentiler içeriyor. Mevcut fiyatlar, sıvılaştırma tesislerinin vurulmasına yaklaşık yüzde 25 ihtimal verildiğine işaret ediyor.

Bununla birlikte Citi, İran ile Katar arasındaki ilişkilerin iyileşmesinden hareketle, piyasanın altyapıya yönelik riski doğru ölçüp ölçmediğini sorguluyor. Banka, çatışmaların nasıl gelişeceğini öngörmenin hâlâ güç olduğunu da vurguluyor.

Uzun vadeli sözleşmelerde yüzde 60 artış

Risk beklentileri, ileri tarihli doğal gaz sözleşmelerine de yansıyor. Citi'nin verilerine göre, 2028 yılına ilişkin TTF fiyatları son üç ayda yaklaşık yüzde 60 yükseldi.

Bu kadar uzun vadeli sözleşmelerde alışılmadık görülen artış, fiyatları Rusya-Ukrayna savaşının başladığı 2022'deki seviyelere yaklaştırdı.

Banka, yatırımcıların LNG tesislerinin hasar alarak aylarca, hatta yıllarca üretim yapamaması ihtimalini dikkate alıyor olabileceğini belirtiyor. Fiyatların düşeceği beklentisiyle açılan pozisyonların kapatılması da yükselişi destekleyen unsurlar arasında gösteriliyor.

ABD'de soğuk hava riski öne çıkıyor

Citi, ABD doğal gaz piyasasında ise hava koşullarına dikkat çekiyor. Şiddetli soğukların veya kutup girdabının etkili olması durumunda, ABD'nin referans fiyatı Henry Hub'ın Avrupa TTF'ye göre riskler hesaba katıldığında daha yüksek bir yükseliş potansiyeli taşıdığı değerlendiriliyor.

Henry Hub'ın kış dönemi fiyatları sert düşerken, profesyonel fon yöneticilerinin fiyatların gerilemesine yönelik pozisyonları 2020 başından bu yana görülen en yüksek seviyeler arasında bulunuyor.

Banka, enerji piyasalarının yönünde Katar, Suudi Arabistan ve Çin'in dahil olduğu diplomatik girişimlerin yanı sıra İsrail'deki seçimlere ilişkin gelişmelerin de etkili olabileceğini belirtiyor.

Kaynak: HABER MERKEZİ