Çimsa için bilanço sonrası hedef fiyat: Yüzde 87,5 potansiyel

HABER GİRİŞ 27 Ekim 2026 14:46

Çimsa Çimento (CIMSA) 2026’nın üçüncü çeyreğinde 1,77 milyar TL ana ortaklık net karı açıkladı. Şeker Yatırım, hisse için 70,55 TL hedef fiyatını ve “AL” tavsiyesini korudu.

Düşeceğini Düşünüyorum

Yükseleceğini Düşünüyorum

Çimsa (CIMSA), 2026’nın üçüncü çeyreğinde enflasyon muhasebesi uygulanmış konsolide finansallarına göre yıllık yüzde 7,7 artışla 1,77 milyar TL ana ortaklık net karı elde etti. Şirketin net satış gelirleri aynı dönemde reel yüzde 2,3 artarak 14,92 milyar TL’ye ulaşırken, FAVÖK yıllık yüzde 1,7 düşüşle 3,03 milyar TL oldu.

Şeker Yatırım, net karın finansman ve vergi giderlerindeki gerileme ile hazır beton tesisi satışından elde edilen yaklaşık 470 milyon TL’lik tek seferlik gelirle desteklendiğini belirtti. Buna karşılık yükselen petrokok fiyatları ve faaliyet giderlerindeki artış, operasyonel karlılığı baskıladı.

Çimsa’nın net borcu geriledi

Şirketin konsolide net borcu, Haziran 2026 sonundaki 24,57 milyar TL’den Eylül sonunda 23,97 milyar TL’ye geriledi. Net Borç/FAVÖK oranı da 2,54 seviyesinden 2,36’ya indi.

Öte yandan Çimsa’nın dokuz aylık işletme nakit akışı 704 milyon TL ile pozitife döndü. Ancak bu tutarın geçen yılın aynı dönemindeki 4,50 milyar TL’nin altında kalması, nakit yaratımındaki zayıflığın sürdüğüne işaret etti.

Azalan borçluluk olumlu

Şeker Yatırım, Çimsa’nın yurt dışı operasyonlarındaki büyümeyi, alternatif yakıt kullanımının maliyetler üzerindeki dengeleyici etkisini ve azalan borçluluğunu olumlu değerlendirdi. Kurum, nakit yaratımındaki zayıflığa ve net karın faaliyet dışı kalemlerle desteklenmesine rağmen şirketin orta ve uzun vadeli görünümüne ilişkin olumlu görüşünü korudu.

Bu doğrultuda kurum, Çimsa için 12 aylık pay başına hedef fiyatını 70,55 TL’de tutarken “AL” tavsiyesini de sürdürdü. Hedef fiyat, 26 Ekim 2026 kapanışına göre yüzde 87,5 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

Bilanço sonrası Çimsa payları

Paratic Piyasalar verilerine göre Çimsa’nın 27 Ekim saat 14.19’da BIST 100 endeksinden pozitif ayrıştığı görüldü. Endeks yüzde 0,8 artışla 11 bin 241 puanda seyrederken CIMSA yüzde 6,2 artışla 39,96 TL’den işlem görüyor.

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/72114/cimsa-3c26.pdf