Altında en kötü geride mi kaldı? Dev şirketten yeni tahmin

YAYINLAMA 27 Ekim 2026 14:40

GÜNCELLEME 27 Ekim 2026 14:48

Ekonomim haberlerini Google'da daha sık görün Ekonomim'i tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyerek nitelikli haberlere daha kolay ulaşın.

Altın fiyatlarında son haftalarda yaşanan sert kayıpların ardından Avrupa'nın en büyük varlık yönetim şirketi Amundi'den yeni tahmin geldi.

Şirket, ons altının mevcut seviyelerinden en az yüzde 10 yükselerek 4.500 dolara ulaşabileceğini öngördü. Ancak daha önce gündeme getirdiği 5.000 dolarlık yıl sonu hedefinin gerçekleşme olasılığını düşük bulduğunu bildirdi.

Amundi Yatırım Enstitüsü Çoklu Varlık Stratejisi Başkanı Lorenzo Portelli, altın piyasasında en kötü dönemin geride kalmış olabileceğini belirtti.

Portelli'ye göre, geçen hafta yaşanan sert satışların ardından yatırımcıların pozisyonlarını azaltması, önümüzdeki haftalarda fiyatların toparlanmasına zemin hazırlayabilir.

Altında 5.000 dolar hedefi neden zayıfladı?

Ons altın, geçen hafta 4.000 doların altına gerileyerek temmuz ortasından bu yana en düşük seviyesini gördü. Değerli metal, eylül ayından bu yana yaklaşık yüzde 10 değer kaybetti.

Düşüşte, yapay zeka bağlantılı yatırımlarda başlayan satışların diğer piyasalara yayılması etkili oldu. Bazı yatırımcıların farklı varlıklardaki zararlarını karşılamak amacıyla altın pozisyonlarını azaltması da satış baskısını artırdı.

Beklentilerin üzerinde gelen enflasyon verileri ve ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz artırabileceğine yönelik beklentiler, altın fiyatlarını olumsuz etkileyen diğer gelişmeler arasında yer aldı.

Bu gelişmelerin ardından Amundi, daha önce dile getirdiği 5.000 dolarlık yıl sonu hedefinden uzaklaşırken 4.500 dolar seviyesini temel senaryo olarak öne çıkardı.

Fed'in faiz kararları altının yönünü belirleyecek

Portelli, piyasaların altın açısından olumsuz bir ekonomik senaryoyu büyük ölçüde fiyatladığını ifade etti.

Söz konusu senaryo, ABD ekonomisinde resesyon yaşanmadan enflasyonun yüksek seyretmesini ve Fed'in agresif faiz artırımlarına gitmesini içeriyor.

Ancak Portelli, mevcut ekonomik görünümün piyasalarda halihazırda fiyatlanan seviyelerin ötesinde faiz artırımlarını gerektirmediği görüşünde.

Bu nedenle Fed'in gelecek dönemde atacağı adımların ve para politikasına ilişkin beklentilerin altının yönü üzerinde belirleyici olması bekleniyor.

Faiz getirisi sağlamayan altın, ABD tahvil getirilerindeki yükselişten olumsuz etkilenebiliyor. Faiz oranlarının artması, yatırımcılar açısından tahvil gibi faiz getirisi sunan varlıkların cazibesini artırabiliyor.

Merkez bankalarının altın alımları takip edilecek

Amundi, kısa vadeli dalgalanmalara rağmen altının uzun vadeli görünümünü destekleyen unsurların devam ettiğini değerlendiriyor.

Şirkete göre, makroekonomik belirsizliklere karşı korunma ihtiyacı ve merkez bankalarının altın alımları, değerli metale yönelik talebi desteklemeyi sürdürebilir.

Bu kapsamda yatırımcıların, Dünya Altın Konseyi tarafından açıklanacak üçüncü çeyrek merkez bankası altın alım verilerini yakından izlemesi bekleniyor.

ABD'den gelecek enflasyon verileri de Fed'in 2027 yılı para politikasına ilişkin beklentiler açısından önem taşıyor.

Uzun vadeli yatırımcılara sabır çağrısı

Aralık ayında faiz artırımının büyük ölçüde fiyatlandığını belirten Portelli, altın yatırımcılarının kısa vadeli fiyat hareketleri karşısında sabırlı olması gerektiğini ifade etti.

Portelli, mevcut fiyat seviyelerinin uzun vadeli yatırımcılar açısından altına giriş fırsatı oluşturabileceğini de dile getirdi.