Morgan Stanley: Çin borsalarında düşüş sürebilir, dip seviyeler henüz görülmedi

KolayAnla Bu haberi yapay zeka ile KolayAnla

Morgan Stanley, Çin hisse senedi piyasalarında değerlemelerin dip seviyelere ulaşmasından önce kayıpların devam edebileceği uyarısında bulundu. Banka, Çin ana karası dışında işlem gören Çin hisselerinde yüzde 10-15 oranında ilave düşüş yaşanabileceğini öngörürken, zayıflayan ekonomik büyüme ve tüketim eğilimlerinin piyasa görünümü üzerinde baskı oluşturduğunu belirtti.

Morgan Stanley'nin Laura Wang'ın da aralarında bulunduğu analistleri tarafından pazar günü hazırlanan raporda, Çin ana karası dışında işlem gören hisselerin, gelecek 12 aylık beklenen karların yaklaşık 8 katı olan tarihsel değerleme seviyelerine gerileyene kadar yüzde 10-15 daha düşebileceği ifade edildi.

Çin ana karasında işlem gören hisselerin de benzer bir değerleme düşüşüyle beklenen karların 10-11 katı seviyelerine gerileyebileceği öngörüldü.

Ekonomik yavaşlama ve tüketimdeki zayıflık baskıyı artırıyor

Morgan Stanley analistleri, yatırım fonlarına yönelik vergi kaynaklı satış endişeleri, e-ticaret sektöründeki baskılar, zayıflayan makroekonomik görünüm ve küresel piyasalardaki yüksek oynaklığın Çin borsalarındaki düzeltmeyi hızlandırdığını belirtti.

Raporda, son iki haftada yaşanan gelişmelerin de piyasalardaki olumsuz eğilimi güçlendirdiği vurgulandı.

Çin ana karası hisse senetleri ayı piyasasına girerken, tüketimdeki kalıcı durgunluk ve ekonomi politikalarından gelen desteğin zayıflaması ülkenin büyüme görünümünü olumsuz etkiliyor.

Küresel piyasalarda yapay zeka hisselerinde yaşanan satışlar da Çin borsaları üzerindeki baskıyı artırırken, Hong Kong piyasasının küresel tahvil getirilerindeki dalgalanmalara ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikasına ilişkin beklentilere duyarlı olmaya devam ettiği belirtildi.

Morgan Stanley, Çin ana karası hisselerini tercih ediyor

Morgan Stanley, düşüş beklentilerine rağmen Çin ana karasında işlem gören hisseleri, Hong Kong ve diğer yurt dışı piyasalardaki Çin hisselerine tercih etmeyi sürdürüyor.

Banka, bu tercihinde Çin'de devlet destekli yatırım kuruluşlarının piyasaya yönelik müdahalelerini artırmasını etkili faktörlerden biri olarak gösterdi.

Analistler ayrıca Çin ana karası borsalarında yapay zeka, ileri teknoloji ve inovasyon alanlarında faaliyet gösteren, daha yüksek gelir ve kar büyümesine sahip şirketlerin ağırlığının daha fazla olduğunu belirtti.

Mevcut değerlemelere göre CSI 300 Endeksi, gelecek 12 aylık beklenen karların 11,6 katından işlem görürken, Hang Seng Endeksi'nde bu oran 9,5 seviyesinde bulunuyor.

Çin borsalarında istikrar 1-2 ay içinde belirginleşebilir

Morgan Stanley analistleri, Çin piyasalarında istikrarın sağlanması açısından devlet destekli yatırım kuruluşlarının gerçekleştireceği büyük ölçekli hisse alımlarının izlenmesi gerektiğini vurguladı.

Raporda, geçmişte bu kuruluşların dikkat çekici alımlarının, politika yapıcıların piyasayı istikrara kavuşturma yönündeki kamuoyu açıklamalarıyla birlikte gerçekleşmesi halinde, borsaların genellikle bir ila iki ay içinde dip seviyelerini gördüğü belirtildi.

Analistler, Pekin yönetiminin doğrudan ve sert müdahaleler yerine hisse senedi piyasasındaki arz-talep dengesini değiştirmeye ve fiyatlar için bir taban oluşturmaya çalıştığını ifade etti.

Morgan Stanley, Çin yönetiminin daha aktif iletişim stratejisi ve gerektiğinde kullanılabilecek önemli büyüklükteki destek kaynaklarının, A tipi hisse piyasasında istikrarın önümüzdeki bir veya iki ay içinde daha belirgin hale gelebileceğine işaret ettiğini bildirdi.