Merkez bankalarından altın hamlesi: Fiyatlar nasıl etkilenecek?

YAYINLAMA 25 Ekim 2026 13:08

GÜNCELLEME 25 Ekim 2026 13:33

Ekonomim haberlerini Google'da daha sık görün Ekonomim'i tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyerek nitelikli haberlere daha kolay ulaşın.

Rusya ve Kazakistan altın rezervlerini azaltmaya yönelik adımlarıyla öne çıkarken Çin ve Polonya altın alımlarını sürdürüyor. Merkez bankalarının farklı politikalar izlediği küresel altın piyasasında, Rusya’nın altın rezervleri yıl başından bu yana yaklaşık 62 ton geriledi. Kazakistan da rezervlerindeki altının payını düşürmeyi planlıyor. Uzmanlar ise bu gelişmelerin altın fiyatlarında kesin bir düşüş yaşanacağı anlamına gelmediğine dikkat çekiyor.

Rusya’nın altın rezervlerinde 62 tonluk düşüş

Rusya'nın altın rezervleri eylül ayında yaklaşık 6,2 ton azalırken yıl başından bu yana toplam düşüş 62 tona yaklaştı. Değerli metaller şirketi Mennica Skarbowa'nın Genel Müdürü Adam Stroniawski, satışları Ukrayna savaşı nedeniyle artan savunma ve bütçe harcamalarıyla ilişkilendirdi.

Hong Kong verilerine göre, ocak-temmuz döneminde bölgeye yaklaşık 100 ton Rus altını gönderildi. Euronews'in haberine göre bu miktar, geçen yılın aynı döneminin yaklaşık üç katı oldu. Stroniawski, Rus altınının önemli alıcılarından birinin Çin olabileceğini belirtirken satışların küresel fiyatlar üzerindeki etkisinin sınırlı kalmasını bekliyor.

Kazakistan altın satıyor, Polonya rezervlerini 700 tona çıkarmayı hedefliyor

Yılın ilk sekiz ayında önemli altın alıcılarından biri olan Kazakistan, rezervleri içindeki altının payını yaklaşık yüzde 78'den yüzde 75'e indirmeyi planlıyor. Bu adımın kâr elde etme veya bütçe ihtiyaçlarını karşılama amacı taşıyabileceği değerlendiriliyor.

Polonya ise farklı bir politika izliyor. Ülkenin merkez bankası, altın rezervlerini 700 tona çıkarmayı hedefliyor. Uzmanlara göre yüksek altın rezervleri, ülkelerin finansal güvenilirliğini ve para birimlerinin istikrarını destekleyebiliyor.

Uzmanlardan kritik değerlendirme

Dünya Altın Konseyi verilerine göre altın, dolar bazında 2024'te yüzde 25,5, 2025'te yüzde 67,4 değer kazandı. Haberde aktarılan verilere göre 2026'nın ilk dokuz ayında ise yüzde 4,4 geriledi.

Stroniawski, Rusya ve Kazakistan'ın satışlarının merkez bankaları genelinde yaygın bir eğilime dönüştüğü görüşünde değil. Uzman, fiyatlardaki geri çekilmelerin uzun vadeli yükseliş eğiliminin sona erdiğini tek başına göstermediğini belirtiyor.

Bireysel yatırımcılar açısından da merkez bankalarının kararları tek başına kesin bir alım veya satım sinyali oluşturmuyor. Altının gelecekteki fiyatı, merkez bankalarının politikalarının yanı sıra küresel ekonomik gelişmeler ve piyasa koşullarından da etkilenecek.