SpaceX ile olası birleşme gündemdeyken Tesla'nın kârı düşüyor

Elektrikli araç üreticisi, üçüncü çeyrekte hissedarlara atfedilen net kârının 787 milyon dolar (701 milyon avro) olduğunu bildirdi. Hisse başına 22 sent olan bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 43 gerilemeye işaret ediyor. Otomobil satışlarındaki hafif düşüşün yanı sıra Tesla, düzenleyici krediler ile enerji üretimi ve depolamadan elde ettiği gelirlerde de azalma yaşadı.

Ciro, 28 milyar dolarla (24,9 milyar avro) hemen hemen yatay seyretti ve şirketin derlediği ortalama analist beklentisi olan 28,3 milyar doların hafif altında kaldı.

Bununla birlikte, bazı kalemler hariç tutulduğunda hisse başına 48 sentlik düzeltilmiş kâr, Wall Street analistlerinin beklentilerini hisse başına 3 sent aştı.

Çeyreğin öne çıkan kalemlerinden biri, serbest nakit akışının 1,5 milyar dolar (1,3 milyar avro) olmasıydı. Bu gösterge, şirketin faaliyetlerini sürdürmek için gereken yatırımlar düşüldükten sonra yaratılan nakit miktarını ifade ediyor.

Analistler, yapay zekâya yönelik yoğun harcamalar nedeniyle Tesla'nın nakit yaktığını, yani kasasından para çıkışı olduğunu açıklamasını bekliyordu; buna karşın şirket nakit üretti. Yine de serbest nakit akışı, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 62 geriledi.

"Görünüşe göre Tesla, yapay zekâ büyümesini kendi kaynaklarıyla finanse edebilmek için daha sermaye-verimli bir yaklaşım benimsiyor ve daha uzun vadeli projeleri erteliyor" diyen Morningstar analisti Seth Goldstein, beklenmedik olumlu nakit akışını çeyreğin en büyük sürprizi olarak nitelendirdi.

Tesla yıllık harcama tahminini aşağı çekiyor

Şirket, sermaye harcamalarının da bir önceki yıla kıyasla iki kattan fazla artarak çeyrekte 4,7 milyar dolara (4,2 milyar avro) çıktığını bildirdi, ancak analistler çok daha büyük bir artış bekliyordu.

Tesla, 2026 yılına ilişkin toplam sermaye harcaması tahminini 25 milyar doların (22,3 milyar avro) üzerindeki seviyeden yaklaşık 20 milyar dolara (17,8 milyar avro) çekti. Mali işler direktörü Vaibhav Taneja, şirketin harcamalarını verimli bir şekilde yönettiğini ve bunları ağırlıkla faaliyetlerden doğan nakit akışıyla finanse etmeyi planladığını söyledi.

Robotaksiler ve yapay zekânın yanı sıra Tesla, Musk'ın "Optimus" adı verilen insansı robotlarına da yoğun biçimde yatırım yapıyor; ayrıca Austin'de SpaceX ile birlikte bir çip üretim projesi olan Terafab'i geliştiriyor.

Olumlu tarafta Tesla, ücretli sürücü destek yazılımına yönelik talebin güçlü olduğunu, Kuzey Amerika'da teslim edilen yeni araçların yüzde 75'inden fazlasında ücretli abonelik bulunduğunu açıkladı.

Şirket, bu özelliğe Kuzey Amerika'da Full Self-Driving (Supervised) adını veriyor. İsme rağmen yazılım hâlâ aktif sürücü gözetimi gerektiriyor ve aracı tamamen otonom hâle getirmiyor.

Tesla'nın düzenleyici krediler hariç otomotiv brüt kâr marjı da iyileşti. Eylüle kadarki üç ayda marj yüzde 18,1'e çıkarak, geçen yılki yüzde 15,4 seviyesinin üzerine yükseldi.

Tesla, geçen çeyrekte 486.532 araç teslim ettiğini daha önce açıklamıştı. Bu rakam, önceki üç ayda kaydedilen 480.126 teslimatın üzerinde olsa da yıllık bazda yüzde 2'lik düşüşe işaret ediyor.

Önceki çeyreğe göre teslimatlardaki sınırlı artış, net kârda yükselişe dönüşmedi.

Musk, Tesla'nın 2025'te yaklaşık 1,65 milyon olan üretime kıyasla 2030 civarında yılda yaklaşık beş milyon araç üretmeyi hedeflediğini söyledi.

"Uzun yıllar süren yoğun çaba ve işlerin nispeten yatay seyrinin ardından, şimdi eğlenceli ve kayda değer büyümenin yaşanacağı bir döneme girdiğimizi düşünüyorum" diyen Musk, şirketin gidişatına dair iyimser konuştu.

Şirket, Musk'ın geçmişte açıkladığı iddialı hedeflerin gerisinde kalan robotaksi işinin devreye alınma süreciyle ilgili sorularla da karşı karşıya.

Tesla'nın robotaksi lansmanına odaklandığı Teksas'ta, FSD Database verilerine göre otonom hizmet için kayıtlı 800'den fazla Tesla aracı bulunuyor.

Tesla hisseleri, normal seans sırasında yüzde 3,6 yükseldikten sonra seans sonrası işlemlerde yüzde 3,2 geriledi.

SpaceX ile olası birleşme, Tesla'nın geleceğine ilişkin soru işaretlerini artırıyor

Olası SpaceX birleşmesine ilişkin söylemler, Tesla'nın geleceğine dair soru işaretlerini büyüttü. İki şirketin toplam borsa değeri yaklaşık 3,5 trilyon dolar (3,1 trilyon avro) seviyesinde.

SpaceX'in salı günü bilanço açıklamasının ardından yapılan telefon konferansında Musk, her iki şirketin de olası bir birleşmeyi değerlendirmek üzere bağımsız yönetim kurulu üyelerinden oluşan özel komiteler kurduğunu söyledi. Herhangi bir koşul üzerinde anlaşmaya varılmadığını ve bir anlaşma olacağının garantisi bulunmadığını vurguladı.

Birleşme söylentileri ile SpaceX'in güçlü sonuçları, çarşamba günü her iki şirketin hisselerini de yukarı taşıdı. Forbes, New York saatiyle 10.30 itibarıyla Musk'ın servetini 1,013 trilyon dolar (902 milyar avro) olarak hesaplayarak onu kısa süreliğine yeniden trilyon dolarlık eşiklerin üzerine çıkardı.

Musk, yapay zekâ yazılımı, çip tasarımı, robotik ve uydu altyapısı, buna uzay tabanlı hesaplama dâhil olmak üzere, iki şirketin birlikte çalışmasından önemli faydalar sağlayabileceğini söyledi.

Musk, Tesla'nın bilanço toplantısında olası birleşmeye ilişkin daha fazla ayrıntı vermekten kaçındı.