BIST 100’de yeni dönem: Endeks değişimi ne anlama geliyor?

YAYIN TARİHİ, 01 Ekim 2026 08:41 GÜNCELLEME, 01 Ekim 2026 10:46

Derya Yüce

• BIST 100 endeksinde 27 şirketin değişmesiyle yeni dönem bugün itibarıyla başladı. Yeni yapıda likidite, volatilite ve özsermaye kriterlerinin daha fazla öne çıkması beklenirken, endeksin Türkiye ekonomisini yansıtma gücü yeniden gündeme geldi. Stratejist Tuncay Turşucu, gerçek dışı fiyatlamaya sahip şirketlerin endekste yer bulmasının zorlaşacağını belirterek, değişimin endeksin gösterge niteliğini güçlendirebileceğini söyledi.
• Borsa İstanbul’da endeks değişikliği sonrası yatırımcıların şirket seçiminde hangi göstergelere odaklanacağı da gündemde. Tuncay Turşucu, önümüzdeki dönemde ortak satışı yerine geri alım açıklayan ve uzun süredir borsada işlem gören şirketlerin daha fazla tercih edilebileceğini belirtti. Turşucu, sektör ve şirket performansında ise endeks değişikliğinden çok faaliyetler, büyüme ve kârlılığın belirleyici olacağını ifade etti.

Fon krizi sonrası Borsa İstanbul’da bir dizi düzenlemeye gidilmiş ve bunların en önemlisi olan endeks değişimi bugün itibariyle devreye girdi. Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksinin yapısı değişirken, 27 şirket endekse dahil edildi veya çıkarıldı. Yeni dönemde likidite, volatilite ve özsermaye gibi kriterlerin daha fazla öne çıkmasıyla birlikte endeksin Türkiye ekonomisini yansıtma gücü ve şirketlerin fiyatlama yapısı yeniden gündeme geldi. Peki bu düzenlemeler ne anlama geliyor, Borsa İstanbul’da nasıl bir fiyatlama yatırımcıları bekliyor?

CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin Ekonomi, iş dünyası, piyasalar ile ilgili en güvenilir ve en detaylı haberlere en hızlı şekilde ulaşın. + Ekle

Cnbce.com’a değerlendirmelerde bulunan Stratejist Tuncay Turşucu, yeni yapının endeksin gösterge niteliğini güçlendirebileceğini belirtirken, gerçek dışı fiyatlamaya sahip şirketlerin endekste yer bulmasının zorlaşacağını söyledi.

“Fiyatı şişmiş hisselerin endekse girme şansı kalmadı”

Stratejist Tuncay Turşucu, BIST 100 endeksinin Türkiye ekonomisini yansıtma özelliğinden uzaklaştığını ve gösterge özelliğini kaybettiğini uzun zamandır söylediklerini hatırlattı.

Bugün itibariyle yeni endeks içeriği ile borsanın devam edeceğine işaret eden Turşucu, sözlerine şöyle devam etti: “Elbette fiyatı aşırı şişmiş, bilanço büyüklüklerine göre rasyonel seviyede olmayan ve gerçek dışı seviyelere yükselen hisselerin endeksten çıkmasını olumlu karşılıyorum. Bunların yerine giren bu 27 şirket içerisinde Enerji, Çimento, GYO, Sigorta, Demir Çelik sektörlerine ait ve uzun zamandır borsada işlem gören şirketler var. En önemlisi bu şirketler Türkiye GSYİH’dan pay alan ve ekonomiyi yansıtan şirketler.”

Yeni düzenlemelerle birlikte işlem hacmi ve piyasa değeri yüksek her şirketin basit bir sıralamayla endekse giremeyeceğini belirten Turşucu, “Bunun sakıncalarını gördük. Burada biraz daha sübjektif kararlar alınacağını görüyoruz” dedi. Gerçek dışı fiyatlamaya sahip, bilanço büyüklüklerinden kopmuş şirketlerin endekse girme şanslarının kalmadığına dikkat çeken Turşucu,

Son fon krizi gelişmelerinin ardından alınacak tedbirlerle yapay fiyat oluşumu ve manipülasyon gibi suç unsuru içeren işlemlerin önüne ciddi şekilde geçileceğini düşündüğünü belirten Turşucu, bu yöndeki adımların piyasada etkili olabileceğini söyledi.

“Daha sağlıklı ve daha rasyonel bir piyasa”

Borsa İstanbul’da son dönemde görülen sert hisse hareketlerine de değinen Turşucu, yapay fiyat oluşumu ve piyasa bozucu eylemlerin tüm dünya piyasalarında suç olduğunu ve ciddi cezaları bulunduğunu söyledi.

“Bu tarz eylemler piyasalara her zaman zarar vermiştir ve sağlıklı ve adil piyasa oluşmasını engellemiştir” diyen Turşucu, son gelişmelerle alınacak tedbirlerin yeterli ve ciddi seviyede caydırıcı olması durumunda bu tarz eylemlerin kolay kolay gerçekleşmesini beklemediğini belirtti.

Turşucu, “Eğer bu sağlanırsa daha sağlıklı ve daha rasyonel ve daha güçlü bir piyasamız olacaktır” diye konuştu.

Borsa İstanbul’da önümüzdeki döneme ilişkin değerlendirmesinde yatırımcı profilinin önemine dikkat çeken Turşucu, “Eğer ufuk çizgisi 3 gün veya 3 haftayı geçmeyen bir profilden bahsediyorsanız bana göre yatırımcı değil işlemci olarak adlandırmak lazım” dedi.

Bu tarz kişiler için ne alıp ne sattıklarının önemli olmadığını ve analiz açısından da bunun belirleyici olmadığını söyleyen Turşucu, “Buna karşın yatırımcı olarak 1 yıldan uzun vadeli hisseye değil işe yatırım yapan bir profilden bahsediyorsanız bu tarz yatırımcılar her zaman analizlerini, incelemelerini yaparlar kimse merak etmesin” ifadelerini kullandı.

Endekste yapılan değişikliklerin önümüzdeki dönemde öne çıkacak sektörleri belirlemeyeceğini belirten Turşucu, “Sektörün genel gidişatı, şirketlerin faaliyetlerindeki görünümler gelişmeler bunları belirler” dedi.

Turşucu, “Sonuç olarak endeks dışı bir şirket dahi eğer işleri iyiyse, büyüyorsa ve karı artıyorsa uzun vadede yükselir. Bu konunun endeksle ilgisi yok” diye konuştu.

“Geri alım açıklayan şirketler daha çok tercih edilebilir”

Son gelişmelerin ardından yatırımcı tercihlerinde bazı değişiklikler görülebileceğini belirten Turşucu, “Sanırım bundan sonra ortak satışı olmayan, aksine geri alım açıklayan şirketler daha çok tercih edilecektir” dedi.

Yıllardır borsada olan ve rüştünü ispat etmiş büyük şirketlerin de daha fazla tercih konusu olabileceğini söyleyen Turşucu, yatırımcıların şirketlerin geçmiş performansına ve faaliyetlerine daha fazla odaklanabileceğine işaret etti.

Turşucu, PMI verileri, sanayi üretimi, büyüme verileri, maliyet enflasyonu ve bilançolardaki zayıflığa rağmen Borsa endeksinin 2026 yılında 15 bin 204 seviyesini görerek rekor kırmasının “çok tuhaf” olduğunu söyledi.

“Arkasında birkaç hisseyle yaşanan bir yükseliş vardı. Bu nedenle Endeksin, Türkiye ekonomisini temsil etmediğini söylüyorduk” diyen Turşucu, endeks değişikliğiyle endeksi suni bir şekilde yukarı iten şirketlerin çıkması sonucunda endekste zayıflık görülebileceğini ve bunun normal olduğunu belirtti.

Turşucu, “Nitekim borsa endeksimiz son gelişmelerle düşüyor ve baskı var. Aslında bu düşüşü endeksin ekonomik verilerle uyumlu bir seviyeye gelmesi ve normalleşmesi olarak da okumak mümkün” dedi.

Ekonomide toparlanma, enflasyondaki ve faizlerdeki düşüş gibi önemli gelişmelerin Borsa endeksi ve şirketler için daha belirleyici olacağını belirten Turşucu, önümüzdeki dönemde ekonomik göstergelerin piyasa açısından önemini koruyacağını ifade etti.

POPÜLER HABERLER

Akaryakıtta yeni dönem: Benzinin ÖTV'si kademeli artacak! Zam gelecek mi?

Borsa İstanbul'dan Özata Denizcilik ve 2 hisse hakkında karar

Erdoğan'dan fon soruşturması açıklaması: Devlet Denetleme Kurulu'nu yetkilendirdim

Borsada fon operasyonu büyüyor: Başsavcılıktan 25 kişi için kritik talimat

Fon krizi Kapalıçarşı'yı da vurdu: "Oradan çıkan para altına yönelebilir"