10 yıllık tahvil faizinde kritik seviye: Yüzde 7 etkisi

ABD’de 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,21’i aşarken, yatırımcılar yükselişin hisse senetleri üzerindeki etkisini izliyor. Bank of America verilerine göre faiz yüzde 7’ye yaklaşana kadar borsanın anlamlı bir baskı görmeyebileceği belirtiliyor.

ABD’de 10 yıllık Hazine tahvili faizi yüzde 5,21’in üzerine çıktı. Bu yükseliş yatırımcıları tedirgin ederken, S&P 500 endeksi 13 Ağustos’taki rekor seviyeye yakın seyrediyor.

Bank of America kritik seviyeyi açıkladı

Bank of America’nın 1986’dan bu yana yayımlanan veriler üzerinden yaptığı analize göre, 10 yıllık tahvil faizi yüzde 0 ile yüzde 7 arasında kaldığında S&P 500’ün ileriye dönük F/K çarpanı yaklaşık 16 seviyesinde istikrarlı kaldı.

Ancak faiz yüzde 7’nin üzerine çıktığında tablo değişiyor. S&P 500’ün ileriye dönük F/K çarpanının medyanı bu seviyenin üzerinde 12,1’e geriliyor.

Yüzde 7 neden önemli?

Tahvil faizlerinin yükselmesi hisse senetlerini iki temel kanaldan etkileyebiliyor. İlk olarak, tahviller yatırımcılara daha yüksek risksiz getiri sunarak hisse senetlerinin cazibesini azaltabiliyor. İkinci olarak, daha yüksek faiz oranları şirketlerin gelecekte elde edeceği kârların bugünkü değerini aşağı çekiyor.

Tarihte yüzde 7 ne zaman görüldü?

10 yıllık ABD Hazine tahvili en son 8 Temmuz 1996’da yüzde 7 seviyesinin üzerinde kapandı. O gün 10 yıllık tahvil getirisi yüzde 7,06 seviyesindeydi.