S&P 500 endeksinde 2018 benzeri satış dalgası uyarısı

Fed’in faiz artırımı beklentisi piyasaları baskı altında tutarken, S&P 500 için 2018’e benzer bir satış senaryosu gündeme geldi. Macro Risk Advisors, yükselen maliyetler ve sıkılaşan finansal koşulların şirket kâr marjlarını zorlayabileceğine dikkat çekti.

Macro Risk Advisors Kurucusu ve Üst Yöneticisi Dean Curnutt, müşterilerine gönderdiği notta S&P 500 endeksinde yüzde 8 ila 10 arasında bir geri çekilme öngördüklerini açıkladı. Aralık ayında ise ikinci bir satış dalgasının yaşanabileceğini belirtti.

Faiz artırımları kâr marjlarını zorluyor

Curnutt’a göre faiz artırımları, yükselen maliyetleri müşterilerine yansıtamayan şirketlerin kâr marjlarını daraltacak. Sıkılaşan finansal koşullar aynı zamanda piyasada volatilite şoku yaratabilecek.

10 yıllık tahvil faizi yüzde 5’i aştı

Yüksek enerji maliyetleri ve son enflasyon verileri ABD’nin 10 yıllık tahvil faizini 2023’ten bu yana ilk kez yüzde 5’in üzerine taşıdı. Bu gelişme S&P 500 üzerinde baskı oluşturdu. Eylül ayında endeks şu ana kadar yaklaşık yüzde 1 geriledi.

Faiz artışı fiyatlandı

Yatırımcılar Fed Başkanı Kevin Warsh liderliğinde çarşamba günü yapılacak 25 baz puanlık faiz artırımını neredeyse tamamen fiyatlıyor. Bir hafta önce bu ihtimal yaklaşık yüzde 60 seviyesindeydi.

2018’e benzer senaryo

Curnutt mevcut piyasa görünümünü 2018 yılına benzettiğini ifade etti.