Altın ve gümüşte tarihi ralli: Piyasalara 5 trilyon dolarlık güçlü sinyal

YAYIN TARİHİ, 24 Ağustos 2026 12:58

Altın ve gümüş fiyatlarında ağustos ayında dikkat çekici bir yükseliş yaşandı. İki değerli metalin fiyatlarındaki artış, toplam piyasa değerlerine yaklaşık 5 trilyon dolarlık katkı sağladı.

Gümüş 69 Dolar Seviyesinde İki Ayın En Yükseğini Gördü

Ons başına 69 doların üzerinde işlem gören gümüş, son iki ayın en yüksek seviyesini korudu. ABD Hazine Bakanlığı'nın uzun vadeli devlet tahvili geri alımlarını artırma kararı borç sürdürülebilirliği kaygılarını tırmandırırken, düşen tahvil getirileri ve zayıflayan dolar gümüşün değer saklama aracı olarak cazibesini artırdı.

Altın fiyatları, benzer şekilde ons başına yaklaşık 4.630 dolar seviyesine ulaşarak Mayıs ortasından bu yana kaydedilen en yüksek noktaya çıktı.

Buna karşın hem altın hem de gümüş yılın ilk döneminde ulaştıkları rekor zirve seviyelerinin altında kalmayı sürdürürken ağustos sonundaki yükseliş dalgasında, ABD Hazine Bakanlığı'nın uzun vadeli tahvil geri alım programını seans başına 4 milyar dolara çıkarma kararı etkili oldu. Bu adım, kıymetli metal piyasalarında kısa pozisyon kapatma ve spekülatif alım hareketlerini hızlandırdı.

Jeopolitik Gerilimler ve Güvenli Liman Talebi

İran ile yaşanan askeri çatışmaların enerji fiyatlarını yukarı taşıması, altının küresel ölçekteki güvenli liman niteliğini güçlendiren ana unsurlardan biri oldu.

Gümüş tarafındaki performans, ortak makroekonomik faktörlerin yanı sıra fiziksel arz açığı ve artan sanayi talebiyle desteklendi. Yapay zeka veri merkezleri, elektrik şebekesi modernizasyonu ve gelişmiş elektronik üretimi, mevcut maden üretim kapasitesinin üzerinde bir tüketim oluşturmaya devam etti.

5 Trilyon Dolarlık Yükseliş

Böylece ağustosta altın yaklaşık yüzde 15, gümüş ise yüzde 19 değer kazanırken, Bull Theory'nin analizine göre iki metalin piyasa değerine birlikte yaklaşık 5 trilyon dolar eklendi.

Truist Baş Yatırım Sorumlusu Yahoo Finance'e Keith Lerner, yayımladığı analiz notunda koşulların iyileşmesiyle altın duruşlarını yeniden "nötr" seviyeye çektiklerini duyurdu. Altının son zirve noktalarının yaklaşık yüzde 15 altında bulunduğunu belirten Lerner, daha dengeli bir görünüm oluştuğunu bildirdi.

Lerner'ın Değerlendirmesinde Reel Getirilerdeki Seyir Öne Çıktı

Yükselen reel faiz oranlarının daha önce altın üzerinde önemli bir baskı oluşturduğu, ancak son dönemde reel getirilerdeki yükselişin durduğu ifade edildi. Hazine’nin uzun vadeli tahvil alımlarını artırma kararının da faiz oranları üzerindeki yukarı yönlü baskıyı hafifletebileceği belirtildi.

Altının 200 günlük hareketli ortalamasını yeniden kazanması da teknik görünümdeki değişimlerden biri olarak gösterildi. Bu gelişmenin aşağı yönlü momentumun azaldığına işaret ettiği aktarıldı.

Merkez bankalarının altın talebinin de güçlü kalmaya devam ettiği belirtildi. Alımların yavaşlayabileceğine ilişkin endişelere karşın son verilerin merkez bankalarının altın rezervlerini artırmayı sürdürdüğünü gösterdiği kaydedildi.

ABD dolarındaki görünüm de altın açısından değerlendirilen başlıklardan biri oldu. Enflasyonun gerilemesi, istihdam verilerindeki zayıflama ve daha güvercin bir Fed politikası beklentisinin faiz artışı beklentilerini azaltarak doları zirve seviyelerinden aşağı çektiği belirtildi.

Lerner altın fiyatlarının ay sonuna kadar yüksek seviyelerde kalması için koşulların uygun olduğunu değerlendirirken, yılın başında görülen ons başına yaklaşık 5.300 dolarlık zirvelere yeniden ulaşmanın daha zor olabileceğini ifade etti.