Altın ve petrol fiyatları yükselirken doların yüksek ABD tahvil faizlerine rağmen zayıflaması, piyasalarda enflasyon ve ABD'nin mali görünümüne ilişkin kaygıları artırdı. Brent petrol 94 doların üzerine, altının onsu ise 4 bin 600 doların üstüne çıktı. Goldman Sachs işlemcisi Richard Privorotsky, bu tabloyu "belirgin bir stagflasyon kokusu" olarak tanımladı. Piyasaların yönünde gelecek hafta açıklanacak PCE enflasyon verisi ve Jackson Hole'dan verilecek mesajlar etkili olacak.
Damla Kaya23 Ağustos 2026 12:18
23 Ağustos 2026 12:50
Dünya'yı haber kaynağınız olarak eklemek için tıklayın!
Küresel piyasalarda ABD tahvil faizleri yüksek seviyelerde kalırken doların değer kaybetmesi, altın ve petrol fiyatlarının ise yükselmesi yatırımcıların enflasyon ve ABD'nin mali görünümüne ilişkin kaygılarının arttığına işaret etti.
Brent petrol haftayı varil başına 94 doların üzerinde tamamlarken, altının ons fiyatı 4 bin 600 doları geçti. ABD doları ise Euro karşısında son üç ayın en düşük düzeyine indi.
Petrolün enflasyon riskini canlı tutması, kamu borcuna dair endişelerin altına talep yaratması ve yüksek faizlerin doları desteklemekte yetersiz kalması, piyasalardaki temkinli görünümü güçlendirdi.
Goldman Sachs işlemcisi Richard Privorotsky, mevcut koşulları "belirgin bir stagflasyon kokusu" olarak tanımladı. Bu görünüm, ekonomik büyümenin zayıfladığı ancak enflasyonun yüksek kalmayı sürdürdüğü bir ortamda merkez bankalarının politika alanının daralabileceğine yönelik endişeleri artırıyor.
Petrol arzındaki belirsizlik fiyatları destekledi
Petroldeki yükselişte, yatırımcı işlemlerinin yanı sıra fiziki arz görünümüne ilişkin kaygılar da etkili oldu. Orta Doğu'dan petrol sevkiyatında yaşanan aksamalar ile İran ve Hürmüz Boğazı çevresindeki belirsizlik, bölgesel ihracatın toparlanmasını sınırladı.
Brent petrol fiyatı hafta boyunca yüzde 6'dan fazla arttı. Bu yükselişin taşımacılık, üretim ve hane halklarının enerji giderlerini artırabileceği; dolayısıyla ekonomik aktivitedeki yavaşlamaya rağmen Fed'in faiz indirimini zorlaştırabileceği belirtiliyor.
Altında kamu borcu ve enflasyon etkisi
Altın fiyatları, ABD'nin borçlanma görünümüne ilişkin endişelerin etkisiyle yükseldi. ABD Hazinesi'nin uzun vadeli devlet tahvillerine yönelik alım programını genişletmesi, başlangıçta tahvil faizlerini aşağı çekti. Ancak programın neden gerekli görüldüğüne yönelik soru işaretleri de gündeme geldi.
Yatırımcıların artan kamu borcu, enflasyon baskısı ve daha gevşek finansal koşullar için zayıf doların tercih edilebileceği ihtimaline karşı altına yöneldiği ifade edildi.
Dolar yüksek faizlere rağmen zayıfladı
Yüksek ABD tahvil faizleri normal koşullarda dolar varlıklarını daha cazip hale getiriyor. Ancak doların gerilemesi, yatırımcıların tahvil piyasasına yönelik desteğin mali sorunları çözme kapasitesini de sorguladığını ortaya koydu.
Euro/dolar paritesi son beş işlem gününde yüzde 0,92, Avustralya doları/dolar paritesi ise yüzde 1,23 yükseldi.
Söz konusu hareketler doğrudan bir finansal kriz sinyali olarak görülmese de ABD tahvilleri ve doların piyasa stresinde otomatik güvenli liman olduğu algısının zayıfladığına işaret ediyor.
Gözler PCE verisi ve Jackson Hole'da olacak
Piyasalarda gelecek hafta yayımlanacak ABD kişisel tüketim harcamaları (PCE) enflasyon verisi ile Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Jackson Hole konuşması izlenecek.
Fed'den gelecek daha şahin mesajların tahvil faizleriyle doları destekleyebileceği, buna karşılık yüksek enflasyonun kabul edildiğine veya tahvil piyasasına yeni destek verileceğine dair işaretlerin altın ve diğer reel varlıklara talebi artırabileceği değerlendiriliyor.
Yorumlar (0)
Giriş yaparak yorum yazabilirsin.
İlk yorumu sen yaz.