6 dev yatırımcı yeni rotayı işaret etti! 'Bu yılın en büyük kazananlarının ötesinde...'

YAYIN TARİHİ, 22 Ağustos 2026 10:25

• Küresel piyasalar çalkantılı bir süreçten geçerken CNBC'ye konuşan 6 dev yatırımcı, en büyük riskleri değerlendirdi.
• Farklı tehditlere dikkat çekseler de hepsi tek bir stratejide birleşti.

Fotoğraf: Reuters

Küresel piyasalar için oldukça dalgalı geçen yıl, bazı işlemleri ödüllendirirken bazılarını cezalandırdı. CNBC, altı yatırımcıya gördükleri en büyük riskleri ve buna karşılık portföylerini nasıl konumlandırdıklarını sordu.

CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin Ekonomi, iş dünyası, piyasalar ile ilgili en güvenilir ve en detaylı haberlere en hızlı şekilde ulaşın. + Ekle

Piyasalar için en büyük tehdidin ne olduğu konusunda farklı görüşlere sahip olmalarına rağmen yatırımcılar tekrar tekrar aynı noktaya işaret etti. Bu yılın en büyük kazananlarının ötesinde çeşitlendirme yapmak.

ABD'nin istisnai performansının zayıflaması

IBOSS yatırım yöneticisi Chris Rush, CNBC'ye yatırımcıların aldığı en büyük riskin "geçmişin kazananlarına aşırı yoğunlaşmak ve dünyanın diğer bölgelerindeki fırsatları kaçırmak" olduğunu söyledi.

Daha büyük riski açıkladı

Rush, "Kısa vadeli gürültüye odaklanmak kolay. Ancak ABD hisseleri küresel portföylerin zaten çok büyük bir bölümünü oluşturduğundan, yoğunlaşmanın daha büyük bir risk olduğunu düşünüyoruz. ABD'nin istisnai performansı da 2025 öncesinde görülen seviyelerden bu yana zayıflamaya başladı. Buna, Muhteşem Yedili'deki borç seviyelerinin yükselmesi de eklenince aynı şirketlerin peşinden gitmeye devam etmenin riskleri artıyor." dedi.

Rush'ın "yıllardır gözden düşmüş ancak artık değerleme açısından giderek daha cazip görünen" gayrimenkul yatırım ortaklıkları, ekibi tarafından portföyleri genişletmek için kullanılan varlıklardan biri oldu. Bunun yanı sıra Birleşik Krallık hisseleri ile Asya ve gelişmekte olan piyasalarda işlem gören hisseler de tercih edildi.

Rush, "Yatırımcılar anlaşılır şekilde Kore ve Tayvan'daki yapay zeka kazananlarına odaklandı ancak Çin son geri çekilme sırasında özellikle iyi performans gösterdi ve iyi bir konumda kalmaya devam ettiğini düşünüyoruz" ifadelerini kullandı.

'Kahraman olmaya çalışırken ölmeyin'

Birleşik Krallık merkezli varlık yönetim şirketi 7IM'in servet, yatırım ve kamu politikası stratejisi başkanı Ben Kumar, CNBC'ye bu yıl yatırımcılar açısından en büyük zorluğun "genel oynaklığı yönetmek değil, belirli alanlardaki oynaklığı yönetmek" olduğunu söyledi.

Kumar, "Kazananlar ve kaybedenler sürekli değişip durdu. Genel olarak kazançlar kayıplardan daha büyük oldu ancak herhangi bir tema, sektör veya yatırım tarzına fazla maruz kalmak oldukça zordu." dedi.

Kumar, enerji hisselerinin bu yıl iki kez hem en iyi hem de en kötü performans gösteren hisseler olduğunu, aynı durumun bilgi teknolojisi hisseleri için de geçerli olduğunu belirtti.

Kumar, "Bu piyasada kahraman olmanıza gerek yok; bırakın piyasa sizin için çalışsın ve pozisyonlarınızı geniş tutun. Kahraman olmaya çalışırken ölmeyin." dedi.

Tedbirsizlik uyarısı

Londra merkezli Forvis Mazars'ın yatırım direktörü Ben Seager-Scott, CNBC'ye İran savaşı ve güçlü ABD şirket bilançoları olmak üzere "iki güçlü gücün" piyasaları zıt yönlere çektiğini söyledi.

Seager-Scott, piyasaların Orta Doğu'daki gelişmeler, enflasyonist baskılar ve yapay zeka yatırımlarındaki değişimler konusunda rehavete kapılma riski taşıdığını belirtti.

"Portföylerimiz açısından daha çok ince ayar yaptık. Hisse senetlerindeki aşırı ağırlığımızı bir miktar azalttık ancak hala sınırlı ölçüde aşırı ağırlık taşıyoruz. Ayrıca mega ölçekli teknoloji şirketlerinden daha sıradan ABD hisselerine doğru daha fazla geçiş yaptık. Bunu çoğunlukla piyasa değeri ağırlıklı pozisyonlardan eşit ağırlıklı pozisyonlara geçerek gerçekleştirdik." dedi.

'Rahatsız edici bir tercih'

Saltus'un eş yatırım direktörü ve ortağı Charlie Ambler, ekibinin görüşüne göre portföyler açısından en büyük riskin faiz oranları konusunda yaşanan politika açmazı olduğunu söyledi.

Ambler, "Merkez bankaları, ekonominin sermaye açısından yoğun ve marjinal olarak enflasyonist olan devasa bir yapay zeka altyapısı yatırımı sürecini tam da yaşadığı bir dönemde uzun vadeli faizleri kontrol altına almakta zorlanıyor. Sorun şu ki gerekli ilaç olan kısa vadeli faizleri artırmak artık daha zor." dedi.

Politika yapıcıların enflasyonu kontrol altına almak ile finansal istikrarı korumak arasında "rahatsız edici bir tercih" yapmak zorunda kaldığını belirten Ambler, portföylerin "bu dengeyi doğru şekilde kuramamaları ihtimaline" göre konumlandırılması gerektiğini söyledi.

Ambler, ekibinin belirsizliğe karşı verdiği yanıtın da "alanı genişletmek" olduğunu belirtti.

"Son dönemde getirileri sağlayan alanlarda riski yoğunlaştırmak yerine hisse senetleri, sabit getirili menkul kıymetler ve alternatif yatırımlar genelinde pozisyonlarımızı genişletiyoruz." diyen Ambler, özellikle alternatif yatırımlarda getirileri yalnızca hisse ve tahvil piyasalarıyla aynı yönde hareket etmeyen varlıklara odaklandıklarını ifade etti.

Standard Chartered'ın küresel baş yatırım yetkilisi Steve Brice ise en büyük döngüsel riskin küresel yapay zeka patlamasını sekteye uğratacak bir gelişme yaşanması, en büyük yapısal riskin ise maliye politikası ve enflasyon görünümü olduğunu söyledi.

'Çeşitlendirilmiş portföy'

Brice, mevcut piyasada büyüme alanlarına yoğun yatırım yaparken aşırı miktarda nakit tutmaya dayanan "barbell" yaklaşımına karşı uyardı.

"İlki çok kârlı olsa da ikincisi bize göre optimal değil çünkü bu alanda satın alma gücünün aşınması muhtemel" diyen Brice, yatırımcıların gelişmiş piyasa finans şirketleri ve avro bölgesi sanayi şirketleri gibi diğer hisse senedi alanlarına ayırdıkları payı artırarak daha çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturmaları gerektiğini söyledi.

Brice ayrıca portföylerin mümkün olduğunca tahvil, altın ve diğer alternatif varlıklara yapılacak yatırımlarla desteklenmesi gerektiğini belirtti.

POPÜLER HABERLER

TCMB'den altın sahiplerini ilgilendiren karar: Eski düzenleme kaldırıldı

Piyasalar ECB'nin daha şahinleşmesine hazırlanıyor: Mevduat faizi için yeni senaryo

Dev market zincirine vergi iadesi sürprizi! Müşteriye indirim olarak yansıyacak

Tarım piyasalarında felaket fırtınası: Buğdaydan gübreye kriz büyüyor

Altın fiyatlarında yeni zirve sinyali: Teknik göstergeler yükselişe işaret ediyor