Altında 7 bin lira geride kaldı, şimdi iki büyük sınav var

Altında 7 bin lira geride kaldı, şimdi iki büyük sınav var

Gram altın cuma gecesi 7.156 lirayı görerek 7 bin lira eşiğini aşarken, ons altın üç ayın zirvesine çıktı. Üç haftada hızlanan yükselişin arkasında dolar, ABD tahvilleri ve savaş var; yeni haftada ise PCE ve Jackson Hole öne çıkıyor. Altın, haftanın son işlem gününde hem dolar hem TL bazında yeni bir ivme kazandı. Gram altın psikolojik 7 bin lira seviyesini geride bırakırken, ons altındaki üç haftalık yükseliş yeni haftada enflasyon verileri ve Fed iletişimiyle test edilecek

Murat Ali Oral

22 Ağustos 2026 06:12

22 Ağustos 2026 06:31

Dünya'yı haber kaynağınız olarak eklemek için tıklayın!

Gram altın 7 bin liranın üzerinde

Türkiye’de altın yatırımcısının uzun süredir izlediği 7 bin lira seviyesi cuma günkü işlemlerde aşıldı. Gram altın 7.156,53 liraya kadar yükselirken, gece saatlerindeki son veriler fiyatın 7.107 lira çevresinde kaldığını gösterdi.

Böylece yalnızca birkaç gün önce direnç olarak izlenen 7 bin liralık bölge ilk kez güçlü biçimde geride bırakıldı. Yeni haftada bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanıp sağlanamayacağı gram altın açısından ilk önemli gösterge olacak.

Ons altında üç ayın zirvesi görüldü

Küresel piyasalarda da hareket hızlandı. Altının ons fiyatı cuma günü 4.631,99 dolara kadar çıkarak üç ayın en yüksek bölgesine ulaşırken günün ilerleyen saatlerinde 4.600 dolar çevresinde dengelendi.

Hareketin büyüklüğü, yükselişin yalnızca Türk lirasındaki değişimden kaynaklanmadığını gösteriyor. Küresel altın fiyatlarında ortaya çıkan güçlü alım dalgası gram altının 7 bin liranın üzerine taşınmasında belirleyici oldu.

Üç haftada yükseliş belirginleşti

Altının son hareketi tek günlük bir sıçramadan ibaret değil. Değerli metal haftayı yüzde 5’in üzerinde yükselişle tamamlamaya yönelirken art arda üçüncü haftalık kazancını elde etti.

Vadeli piyasalardaki göstergeler de son üç haftada çift haneli yükselişe işaret ediyor. Bu tablo, temmuz sonrasında altın üzerindeki satış baskısının önemli ölçüde zayıfladığını ve yatırımcıların yeniden güvenli limanlara yöneldiğini gösteriyor.

Dolar üç ayın dibine yaklaştı

Altındaki rallinin en güçlü desteklerinden biri ABD dolarındaki zayıflama oldu. Dolar endeksi haftanın son işlem gününde 98,7 civarına kadar gerileyerek son üç ayın en düşük bölgesine yakın seyretti.

Altının dolar üzerinden fiyatlanması nedeniyle Amerikan para birimindeki gerileme, diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar açısından değerli metali görece daha ucuz hale getiriyor. Bu mekanizma altın talebini destekleyen önemli unsurlardan biri olarak öne çıktı.

Bu kez tahvil faizi de altını durduramadı

Normal şartlarda ABD tahvil faizlerindeki yükseliş, faiz getirisi bulunmayan altın üzerinde baskı oluşturabiliyor. Ancak son haftada alışılmış ilişkinin önemli ölçüde bozulduğu görüldü.

ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,70’in, 30 yıllık tahvil faizi ise yüzde 5,25’in üzerine çıkmasına rağmen altın yükselmeyi sürdürdü. Piyasada tahvil faizlerindeki artışın ekonomik güçten çok borç ve bütçe kaygılarıyla ilişkilendirilmesi, bu kez altına yönelik talebi artıran bir faktöre dönüştü.

ABD tahvil hamlesi doları vurdu

ABD Hazinesi'nin uzun vadeli tahvil piyasasındaki baskıyı hafifletmek amacıyla geri alımları genişletmeye yönelik adımları da fiyatlamayı değiştirdi. İlk aşamada tahvil faizlerinde geri çekilme görülse de hareket kalıcı olmadı.

Buna karşılık dolar üzerindeki baskı devam etti. Piyasada, uzun vadeli faizleri kontrol etmeye yönelik daha güçlü müdahalelerin ABD’nin borç yüküne ilişkin kaygıları artırabileceği düşüncesi altın gibi fiziki varlıklara yönelimi destekledi.

Borçlanma takvimi baskıyı canlı tutuyor

ABD Hazinesi temmuz-eylül döneminde özel sektörün elinde bulunacak net piyasa borçlanmasının yaklaşık 739 milyar dolara ulaşmasını bekliyor. Ekim-aralık dönemi için tahmin edilen tutar ise 628 milyar dolar seviyesinde.

Yüksek borçlanma ihtiyacı piyasaya daha fazla tahvil arzı anlamına geliyor. Arz arttıkça uzun vadeli faizlerdeki baskının sürmesi, yatırımcıların ABD maliyesinin görünümünü daha yakından izlemesine neden oluyor.

Savaş altının güvenli liman talebini besliyor

Orta Doğu’daki savaş ve enerji arzına ilişkin riskler de değerli metal talebinin önemli parçalarından biri olmaya devam ediyor. Brent petrolün yeniden 90 doların üzerinde seyretmesi, piyasada hem büyüme hem de enflasyon kaygısını aynı anda canlı tutuyor.

Jeopolitik gerilimin genişlemesi durumunda güvenli liman talebinin güçlenmesi beklenirken, enerji fiyatlarındaki yükselişin ABD enflasyonuna yansıması ise Fed'in faiz politikasını zorlaştırabilecek ikinci bir kanal oluşturuyor.

Güçlü ABD verisi bile yükselişi kesmedi

Cuma günü açıklanan ABD öncü göstergeleri ekonomideki canlılığın sürdüğüne işaret etti. Hizmet sektörü satın alma yöneticileri endeksi ağustosta 56,8’e yükselerek Aralık 2024’ten bu yana en güçlü seviyesine çıktı.

Bileşik endeks de 56 seviyesine ulaşırken imalat endeksi 53,2’ye geriledi. Normal şartlarda güçlü ekonomik veriler faizlerin uzun süre yüksek kalacağı beklentisini artırarak altını baskılayabilirken, bu kez dolar ve güvenli liman talebi daha ağır bastı.

Şimdi gözler PCE verisinde

Altın yatırımcısının yeni haftadaki ilk büyük sınavı 26 Ağustos Çarşamba günü gelecek. ABD'de temmuz ayına ilişkin kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi Türkiye saatiyle 15.30’da açıklanacak.

Haziranda yıllık manşet PCE enflasyonu yüzde 3,7, gıda ve enerji hariç çekirdek PCE ise yüzde 3,3 seviyesinde gerçekleşmişti. Fed'in yakından izlediği enflasyon göstergesinde yukarı yönlü sürpriz faiz beklentilerini yeniden güçlendirebilirken, daha ılımlı veri dolar üzerindeki baskının devam etmesine neden olabilir.

İkinci sınav Jackson Hole olacak

Haftanın ikinci büyük başlığı 27-29 Ağustos tarihlerinde düzenlenecek Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu olacak. Dünyanın önde gelen merkez bankacılarını bir araya getiren toplantı, bu yıl "Finansal İnovasyonun Ödemeler ve Politika Açısından Sonuçları" temasını taşıyor.

Piyasaların odağında mayıs ayında Fed Başkanlığı görevini devralan Kevin Warsh'ın vereceği mesajlar bulunacak. Warsh'ın enflasyon, yüksek tahvil faizleri ve para politikasının yönüne ilişkin kullanacağı ifadeler dolar, tahvil piyasası ve altın açısından haftanın en güçlü fiyatlama başlıklarından biri olabilir.

200 günlük ortalama artık aşağıda kaldı

Teknik görünümde son rallinin en dikkat çekici gelişmelerinden biri altının yaklaşık 4.515 dolar civarındaki 200 günlük hareketli ortalamayı yeniden aşması oldu. Fiyatın haftalık kapanışı bu bölgenin belirgin biçimde üzerinde yapması, son aylardaki düşüş baskısının zayıfladığına işaret ediyor.

Bununla birlikte tek bir teknik gösterge kalıcı yükseliş için yeterli değil. 4.600 doların üzerinde kalıcılık ve yeni zirvelerde alımların devam edip etmemesi, kısa vadeli hareketin gücü açısından daha belirleyici olacak.

4.600 dolar ilk savunma hattına dönüştü

Cuma günü görülen 4.631 doların üzerindeki zirve sonrasında 4.600 dolar bölgesi kısa vadeli fiyatlamada öne çıktı. Bu seviyenin üzerinde kalınması halinde piyasada 4.700 dolar çevresi yeniden gündeme gelebilir.

Aşağı yönlü hareketlerde ise önce 4.600 doların korunup korunamadığı, ardından yaklaşık 4.515 dolar çevresindeki 200 günlük ortalama izlenecek. Bu bölgenin altına güçlü dönüş gerçekleşmesi son rallinin hız kaybettiğine işaret edebilir.

Gram altında hareketin motoru ons oldu

Dolar/TL haftanın son işlem gününde yaklaşık 48,06 seviyesinde kalırken kurdaki günlük değişim sınırlı gerçekleşti. Buna karşılık gram altın cuma günü yüzde 2’nin üzerinde yükselerek 7.156 liraya kadar çıktı.

Bu fark, son yükselişin ana kaynağının kurdan ziyade ons altın olduğunu gösteriyor. Türkiye’deki yatırımcı açısından yeni haftada yalnızca dolar/TL değil, küresel altın fiyatlarının yönü de gram altındaki fiyat hareketinin merkezinde olacak.

Yeni haftada iki ayrı senaryo var

Altının yükselişini sürdürmesi açısından doların zayıf kalması, jeopolitik risklerin devam etmesi ve PCE verisinin Fed üzerindeki faiz baskısını artırmaması öne çıkan koşullar olacak. Bu ortamda 4.600 dolar üzerinde kalıcılık rallinin devam ettiğine ilişkin algıyı güçlendirebilir.

Tersi senaryoda ise yüksek gelen PCE verisi, Jackson Hole'dan beklenenden daha sıkı para politikası mesajları ve doların yeniden güçlenmesi altındaki yükselişin hızını kesebilir. Bu nedenle 7 bin lirayı aşan gram altının yeni haftadaki yönünü yalnızca teknik seviyeler değil, birkaç gün içine sıkışan yoğun ABD takvimi belirleyecek.